坚守投资
2014-09-05
跟着齐老师的思路做投资已经两年有余,不敢说完全体会了齐老师的思想,但也有了那么一点点的心得。
首先,低估值,这是一定要把握的和抓住的。股票上涨的机会很多,但就要看你准备挣的是哪部分。低估值和低风险是相辅相成的。估值越高,风险越大。低估值相对来说,风险要小很多。但你可能觉得在商业社会中,风险就代表着收益。没错,但不要忘了,股市投资的基础是先不赔。因为在股市中赔的人太多了,尤其是我们这些平民百姓。
低估值看什么?市净率和市盈率,首先是市净率。为什么选择市净率,大部分人或有经验的投资者告诉我们的都是市盈率。创造价值的一定是资产,而不是利润。相对资产来说,利润受到环境的影响更大,人为可操纵的因素更多。所以,我们首先看市净率。其次再看市盈率。最好是双低的股票。可任何行业都会有一定的周期性,比如煤炭、白酒,曾经辉煌过。巴菲特说,在别人贪婪的时候,你要恐惧,在别人恐惧的时候,你要学会贪婪。当八项规定突如其来的时候,谁也没想到力度会这么大,五粮液竟然会跌倒1.8的市净率,这算不算超跌了?这或许就是人过于恐惧的结果。
其次,低成本,成本越低,你是用同样的钱买到的股票数越多,而涨起来的时候你的收益就会越高。如何降低成本?首先是选择低估值的股票,这是基础。在这个基础上,还有两个操作:一是在股票下跌时,要分段买入。或许你会说,我们为什么不直接在最低点买入?如果可以这样,每个人都是股神了。谁也不知道这支股票的最低点在哪里,那我们买的时候,就需要考虑我们的心理价位以及整个大盘的估值水平。当然这未必是最低点。二是在高收益时分段卖出。按照齐老师的思路,一只股票的增长低于50%卖出,就是一次失败的投资。这个卖出点,在书中有详细的介绍,在此只说明两点:一是在1倍市净率进入的,一般要等翻倍卖出,这个翻倍不是从你购买的点位算起,而是从本轮增长的点位算起,这一轮的翻倍,而不是你自身股票的翻倍。二是卖出只是一半的市值,不要全卖。
再者,长期持有,这是一个关键。但问题的核心在于,我们总会有交易的冲动,以及外界的诱惑,所以,在本书的后两章,齐老师核心在介绍投资的心态。不要试图抓住每一个高成长的股票,总会有很多的遗憾,坚持自己的就是了。尽量少的受到外界的干扰,恐怕是关键所在。
最后,在这三点的基础上,还要配合一些技巧和策略,这里就不详细说了。齐老师的书中,为了尽量减少太多投资技巧的干扰,也省掉了不少知识,有兴趣的读者,可以到人大商学院听听齐老师的课,本人听了一周末的课,受益匪浅。
投资是痛苦的、煎熬的人生历程,成功与否,看的是你的态度。