又一本投资经典

不同投资观点的大荟萃，专业投资的各个方面。
翻译上佳，感谢译者。

如果你对金融机构和不同投资理念有专业的了解，读起来会很过瘾，因为这本书很大程度上就是一个过来人给你讲述这个行业的方方面面（当然你得熟悉这些话题，知道来龙去脉）。

如果你是民科投资者，对不起，你根本看不懂。

另外，我现在的基本想法是，既不做趋势投资者也不做价值（市场风险的角度）投资者。任何头寸都应该首先从市场中性开始考虑，再在除去市场风险的基础上做资产的valuation，最后加进对冲时的风险管理。只有从市场中性开始考虑的才是真正的对冲基金。对冲市场风险以后的风险才是你真正有比较优势的风险承担，只有这时候加大杠杆才是合理的。

书中说的老式基金其实是反对冲基金，他们不但不对冲，反而用杠杆放大市场风险，所以他们才会这么痛苦。他们能赚钱也符合风险比较优势的原理，因为他们的神经的确大条，所以应该让他们承担市场风险。但是作为一个投资者，我不敢投给他们，用杠杆放大市场风险太恐怖了。

发表一声感叹，
最纯粹的金融就是在投行做金融创新或者在对冲基金做投资。可惜现在真不容易去啊，唉。