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现任欧盟委员会主席让 - 克洛德·容克曾就政治和决策坦率地发表过一番惊人之语，令人印象深刻：“我们都知道该怎么做，但是我们这么做后，就不知道该怎么赢得下一次竞选。”政治家们不敢进行痛苦的经济改革，而是依赖央行狂印钞票了事，希冀能以此换取足够的时间。结果却是长期的痛苦，并伴随着时不时涌现的小危机。 2008年11月份，中国政府的4万亿人民币刺激政策扭转了当时的困境。加上发达市场中史无前例的流动性及零利率，使得资金流向新兴市场以寻求增长与利润。中国市场对于大宗商品的巨大需求，以及对非洲、拉丁美洲、中东市场的直接投资，刺激大宗商品价格复苏，并促进了全球经济增长。 2012年7月份，新任欧洲央行主席马里奥·德拉吉誓言将采取量化宽松，宣称“不惜任何代价”维持欧元，化解主权债务危机。日本在首相安倍晋三的带领下，同样采取了量化宽松政策刺激日本经济。央行资产负债表激增至22.6万亿美元，占据了世界金融资产的8%，而在危机前，该比例仅为3%。美国、欧洲、日本和中国向全球经济体系注入大量流动性，整个世界正经历着历代以来最大的资产泡沫。2015年上半年，世界最大的资产管理公司贝莱德集团，就声称全球正经历股票市场、债券市场和房地产市场的最大繁荣。 尽管注入了大规模的流动性，发达国家仍然陷于低增长的泥潭。2014年，中国经济增速也开始走弱，从2007年最高峰14.2%下降到2014年的7%。中国的经济学家们正试图说服大家：这是中国经济的“新常态”。 实际上，到了2015年6月份，尽管处于低增长、无通胀的局面，但几乎每一个主要市场的证券指数都录得了历史高点记录。上证综指于6月15日录得危机后的日内峰值——5176点，然后便开始一路下滑，并导致7月8日的市场干预——在中国人民银行的流动性支持下，中国证券金融有限公司向21家主要证券公司提供2600亿的信用额度，支持其回购股票。 8月11日，中国人民银行宣布对人民币每日中间价报价进行技术调整，这一举动使得人民币当日贬值达1.9%。对于中国硬着陆的担忧以及对于美联储升息预期，使得全球股票及债券市场经历了疯狂的抛盘。截止2015年9月23日，道琼斯工业平均指数较年初下降8.7%，较5月19日的年内高点跌了11.1%。欧元蓝筹50指数以美元计也下降了几乎相同的幅度。新兴市场指数下跌则更为惨烈，在巴西达41.6%，在土耳其则达32.9%。同时，新兴市场经济体的汇率同样遭到重挫。 全球发展状况严重恶化，以至于美联储在9月17日的联邦公开市场委员会会议上做出了延迟加息的决定。 是否正如国际货币基金组织总裁克里斯蒂娜·拉加德所言，这世界将迎向一个新的长期停滞的平庸现实？又或者，我们将在2017年面临一场新的全球金融危机？