巴菲特与索罗斯的投资习惯——信念和后果

如果每个人的世界观都像索罗斯所说的那样是“有缺陷或扭曲的”，那我们对世界的理解必然是不完全的，而且常常是错误的。 举一个极端的例子：当哥伦布为寻找印度而扬帆横渡大西洋时，每个人都“知道”大地是平的，而他将从世界的边缘跌下去。 这种信念让哥伦布很难找到支持者-为他的船配齐水手甚至更难。毕竟，他所需要的不是那种只会凑凑热闹的支持者。 当欧洲海员们只敢靠着海岸航行，没有这种信念的波利尼西亚人却划着他们的独木舟进入茫茫太平洋，到达了像斐济和夏威夷这样远的地方。这可能是后人永远也无法超越的航海奇迹。 索罗斯将“人对现实的理解不完全”这种认识转化成了一种强大的投资工具。当他看到了其他人看不到的东西（比如，当他们被他们的信念蒙住眼睛的时候），那是因为他坚持了自己的基本信念。 在创建量子基金（前身是双鹰基金）之后，索罗斯通过研究其他人未曾注意到的市场当前趋势或将要发生的突变检验了他的理论。 他在银行业就发现了这样一种趋势变化。 自20世纪30年代被加以严格管制以来，银行一直被看做呆板、稳健、保守和无趣的投资对象。热衷于谈论银行业的华尔街分析家是没有前途的。 索罗斯感觉到这种状况将会改变。他发现老式的经理正在纷纷退休，有MBA学位、充满进取精神的新经理正在取而代之。他觉得，这些新一代管理者将以盈利为中心，唤醒整个银行业。 1972年，索罗斯发表了一篇题为《成长银行的状况》（The Case for Growth Banks）的报告，预测说银行股即将起飞。他推荐了一些管理有方的银行。最终，银行股开始上涨，而索罗斯收获了50%的利润。 对价值1美元的东西，巴菲特想用40或50美分买下，而索罗斯愿意支付1美元甚至更多，只要他能看到一种将把价格推高到2~3美元的未来变化。