巴菲特与索罗斯的投资习惯——风险是可管理的

索罗斯是以完全不同的方式实现投资确定性的。像巴菲特和其他所有成功投资者一样，索罗斯也会衡量他的投资，但他采用的是完全不同的投资标准。 索罗斯的成功要诀是积极地管理风险，这也是投资大师所使用的四种风险规避策略之一。这四种策略是： 1. 不投资。 2. 降低风险（沃伦·巴菲特的主要方法）。 3. 积极的风险管理（乔治·索罗斯驾轻就熟的一种策略）。 4. 精算的风险管理。 大多数投资顾问都会大力推荐另一种风险规避策略：分散化。但对投资大师来说，分散化是荒谬可笑的（见第7章）。 没有一个成功投资者会将自己限制在仅仅一种策略上。有些人，比如索罗斯，会使用全部这四种策略。 1. 不投资 这一直是可选策略之一：把你所有的钱都投到国库券上（没有风险的投资），然后忘了它。 看起来有些让人吃惊的是，每一个成功投资者都会使用这种策略：如果他们找不到符合他们标准的投资机会，他们就干脆不投资。 许多职业基金经理连这种简单的法则都违背了。例如，在熊市中，他们会将他们的投资目标转向公用事业或债券这样的“安全”股，理由是它们的跌幅小于一般股票。毕竟，你可以出现在《华尔街一周》（Wall Street Week）节目中，告诉翘首企盼的观众，你在目前这种情况下也不知道该怎么做。 2. 降低风险 这是沃伦·巴菲特整个投资策略的核心。 像所有投资大师一样，巴菲特只会投资于他了解的领域，也就是他具备有意识和无意识能力的领域。 但这并不是他的唯一法则：他的风险规避方法与他的投资标准紧密结合。他只会投资于他认为价格远低于实际价值的企业。他把这称做他的“安全余地”。 在这一原则下，几乎所有的工作都是在投资之前完成的。（就像巴菲特所说：“你在买的时候就盈利了。”）这种选择程序的结果就是巴菲特所说的“高概率事件”：回报确定性接近（尽管谈不上超过）国库券的投资。 3. 积极的风险管理 这主要是交易商的策略-也是索罗斯的成功关键。 管理风险与降低风险大不相同。如果你已经将风险降得足够低，你可以回家睡大觉或休一个长假。 积极地管理风险则需要时刻保持对市场的密切关注（有时候需要分分秒秒地关注），而且要在有必要改变策略的时候（比如发现了一个错误，或目前的策略已经执行完毕），冷静而又迅速地行动。 索罗斯在纳粹占领布达佩斯的时候就“练就”了应对风险的本领，当时，他天天都要面对的风险是死亡。 作为一位生存大师，他的父亲教给他三条直到今天还在指引他的生存法则： 1. 冒险不算什么。 2. 在冒险的时候，不要拿全部家当下注。 3. 做好及时撤退的准备。