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政府网站 政府网站是容易被投资者忽略的“富矿”，其作用有两点： 一、政府网站是投资者查询国家、地区及行业经济信息的最准确来源，也是这些信息的首发地。投资者利用这些信息做出投资决策时，一定要“追根溯源”，查找到这些信息的原始颁布地，而不是依赖转载，这可以在最大程度上避免信息传播过程中的“误差”。 二、政府网站中的统计数据、新闻及有关记录，会独家透露大量重要的上市公司及行业信息。 “一统天下”最重要 政府类网站中，最重要的当数国家统计局(http://www.stats.gov.cn/)及各地方统计局网站。原因在于，其中不仅包含重要的经济统计数据，而且多数统计数据按月公布，这能在一定程度上弥补上市公司按季度公布经营信息的空档。 信息发布有档期 国家统计局的统计信息中，对投资有价值的部分主要包括两方面：宏观经济信息与行业信息。 熟悉这些信息前，我们首先要了解统计信息发布日程表(见图1-1)。在日程表中，国家统计局预告了一年中重要数据的颁布日期(见表1-1)。投资者可以据此“守株待兔”，以免仓促获悉甚至茫然不知。 图1-1 国家统计局主页示意 表1-1 国家统计局经济统计信息发布日程表 2008年国家统计局经济统计信息发布日程表 国家统计局 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 全年经济形势新闻发布会 24/四 …… …… …… …… …… …… …… …… …… …… …… 2 国民经济运行情况季度新闻发布会 …… …… …… 17/四 …… …… 17/四 …… …… 21/二 …… …… 3 年度统计公报 …… 28/四 …… …… …… …… …… …… …… …… …… …… 4 农产品生产价格季度报告 …… …… …… 18/五 …… …… 18/五 …… …… 22/三 …… …… 5 工业品价格月度报告(PPI) …… 18/一 10/一 18/五 9/五 11/三 18/五 11/一 10/三 22/三 10/一 10/三 6 消费价格月度报告(CPI) …… 19/二 11/二 18/五 12/一 12/四 18/五 12/二 11/四 22/三 11/二 11/四 7 消费品市场月度报告 …… …… 12/三 18/五 13/二 13/五 18/五 13/三 12/五 22/三 12/三 12/五 8 工业生产月度报告 …… …… 13/四 18/五 14/三 16/一 18/五 14/四 16/二 22/三 13/四 15/一 9 固定资产投资月度报告 …… …… 14/五 18/五 15/四 17/二 18/五 15/五 17/三 22/三 14/五 16/二 10 国房景气指数月度报告 …… …… …… 18/五 16/五 18/三 18/五 18/一 18/四 22/三 17/一 17/三 11 工业经济效益月度报告 …… …… 27/四 …… …… 27/五 …… …… 26/五 …… …… 26/五 12 企业景气状况季度报告 10/四 …… …… 7/一 …… …… 7/一 …… …… 9/四 …… …… 13 企业家信心指数季度报告 11/五 …… …… 8/二 …… …… 8/二 …… …… 10/五 …… …… 14 消费者信心指数季度报告 …… …… …… 9/三 …… …… 9/三 …… …… 13/一 …… …… 15 固定资产投资价格指数季度报告 …… …… …… 18/五 …… …… 18/五 …… …… 22/三 …… …… 16 农村居民现金收入季度报告 …… …… …… 24/四 …… …… 24/四 …… …… 27/一 …… …… 17 城镇居民可支配收入季度报告 …… …… …… 25/五 …… …… 25/五 …… …… 28/二 …… …… 18 劳动工资季度报告 …… …… …… 28/一 …… …… 28/一 …… …… 29/三 …… …… 19 经济景气指数季度报告 28/一 …… …… 29/二 …… …… 29/二 …… …… 30/四 …… …… 20 建筑业企业生产经营情况季度报告 …… …… …… 30/三 …… …… 31/四 …… …… 31/五 …… …… 21 部门统计调查项目 9/三 5/二 6/四 7/一 6/二 6/五 7/一 6/三 5/五 10/五 6/四 5/五 22 国民经济主要指标 25/五 27/三 26/三 25/五 26/一 25/三 25/五 25/一 25/四 27/一 25/二 25/四 这些公布的信息中，有两个数据与股市的关联度最高，也是大家近两年耳熟能详的：CPI(消费者物价指数—消费价格月度报告中的内容)、PPI(工业品出厂价格—工业品价格月度报告中的内容)。 全面把握CPI、PPI与股市的关系，需要长篇的阐述。简单而言，CPI体现消费者生活成本，PPI体现企业生产成本。CPI上涨过快(即物价上涨过快)，会降低居民消费欲望。此外，CPI上涨也可能会导致银行存款利率上调，从而降低居民投资欲望。 PPI上涨意味着企业原材料成本增加。一般来说，PPI是CPI的先行指标，也就是说，PPI先涨、CPI后涨，因为企业的成本增加最终多多少少都会转化为消费品价格上涨。 当然，如果PPI涨幅在一段时期内总是超过了CPI，则说明企业成本增加不能完全转嫁给消费者，这样企业的利润就会减少。 一般而言，PPI与CPI最好是保持一个稳定的状态，过快上涨说明通货膨胀，过快下跌可能是通货紧缩，两种状态对股市都不利。 发电量与宏观经济 国家统计局公布的工业生产月度报告，是投资者观察行业景气度乃至宏观经济环境的重要窗口。报告中对工业主要产品(共分为70种，见表1-2)进行了产量统计。虽然细化程度还不足以与上市公司的产品完全对应，但基本可以满足投资者对工业产业中各细分行业月度基本生产状态的大致了解。 需要指出的是，一些基础产品以及有代表性的产品，如果生产弹性较大，那么其生产量的变化，不仅能反映该行业的情况，也是宏观经济走势的表征。 比较有代表性的产品包括钢材(最广泛使用的生产原料之一)、汽车(代表居民的消费欲望)、火电发电量(表现全社会经济的活跃程度)等。 以国家统计局公布的2008年8月的数据为例(见表1-3)，数据显示，钢材与汽车的当月产量同比都出现下降，而火电当月发电量同比增速也大幅回落。这明显说明，宏观经济出现问题，经济增长速度很可能要下滑。 以8月份为例，只是为了更加明显地指出代表性产品与宏观经济的关系。事实上，如果投资者查询之前的数据，在2008年3月份，就可以发现宏观经济面临风险的“蛛丝马迹”。 表1-2 国家统计局工业生产月度报告涵盖的工业主要产品 原煤 柴油 生铁 包装专用设备 光通信设备 天然原油 焦炭 粗钢 大中型拖拉机 程控交换机 铁矿石原矿量 硫酸 钢材 小型拖拉机 传真机 磷矿石 氢氧化钠(烧碱) 十种有色金属 大气污染防治设备 移动通信基站设备 原盐 碳酸钠(纯碱) 氧化铝 机车 电子计算机 成品糖 农用氮磷钾化肥(折纯) 铜材 汽车 微型电子计算机 软饮料 化学农药原药 铝材 民用钢质船舶 集成电路 纱 乙烯 工业锅炉 发电设备 大规模集成电路 布 初级形态的塑料 内燃机 交流电动机 彩色电视机 丝织品 合成洗涤剂 金属切削机床 家用洗衣机 电工仪器仪表 机制纸及纸板 化学纤维 电动手提式工具 家用电冰箱 复印机械 新闻纸 塑料制品 金属冶炼设备 冷柜 发电量 汽油 水泥 水泥专用设备 房间空气调节器 火电 煤油 平板玻璃 饲料加工机械 载波通信设备 水电 表1-3 工业主要产品产量及增长速度(2008年8月) 指标名称 单 位 本 月 累 计 比去年同期增长(%) 本月 累计 钢材 万吨 4 780.02 39 982.49 -0.2 10.1 汽车 万辆 62.58 668.61 -3.3 14.9 火电 亿千瓦小时 2 433.44 19 201.62 1.8 9.0 此外，固定资产投资数据、社会消费品零售总额也是观察宏观经济发展的视角之一。但相对而言，这两个数据与股市距离较远，非专业投资者可以忽略。 地方势力不容小觑 各地方统计局在网上发布信息，不如国家统计局那样有规律性。相对而言，省一级及省会一级的统计局颁布经济数据的时效性、规律性更强一些。虽然如此，但由于地方统计局统计范围小，故而其统计信息与单个上市公司的关联性更高。 以长沙统计信息网为例(见图1-2)，该网站的数据发布频道会颁布月度重点工业产品产量，其中就包括了起重设备与混凝土机械的统计数据。而长沙聚集了国内三家知名的工程机械类上市公司(三一重工、中联重科及山河智能)，因此从长沙市的统计数据中，可以大致了解三家公司部分产品的总体生产状况。 图1-2 长沙统计信息网主页 对比2008年1～9月与1～10月两张表(见图1-3、图1-4)，可以发现，起重设备生产量环比大幅下滑，而混凝土机械的生产量环比有所增加。 图1-3 2008年1～10月重点工业产品产量 由于存在几家同类企业，长沙市统计局公布的数据，还不能与单个上市公司直接对应。而有些地方，由于上市公司规模较大，且不存在等量级的同行，则其统计部门公布的生产数据，基本上可以做到一一对应。 图1-4 2008年1～9月重点工业产品产量 以山东省济宁市统计局为例，该局在2008年11月12日公布的统计信息中(见图1-5)提及，10月份该市挖掘机产量431台，比上月减少37.5%。济宁是山推股份所在地，该公司参股的小松山推(生产基地位于济宁)的主要产品就是挖掘机。由此，我们可以较为准确地判定，小松山推的生产经营已经遇到较大困难。 图1-5 济宁统计信息 有些上市公司经济规模较大，是地方龙头企业，其生产经营的起伏，直接关系地方经济整体表现。这样一来，一些地方统计局会在统计信息中直接“点名”。 如厦门统计信息网(见图1-6)公布的“2008年1～10月我市规模以上工业增幅继续回落”的信息中，就有这样的记录：“与去年同期相比，产值减少超过4亿元以上的企业共有8家，分别为……”(见图1-7)。在其列示的8家企业中，就包括有3家A股公司—厦华电子、夏新电子和金龙汽车。 图1-6 厦门统计信息网 图1-7 厦门统计信息网披露的关于上市公司生产经营的重要消息 该信息中还称：“当月产值较上月产值减少亿元以上的企业共有7家，分别为……”其中也包括了两家A股公司：厦工机械与金龙汽车。 从以上几个例子可以明显看出，地方统计局网站对于投资者动态了解上市公司信息何其重要。由于上市公司按季度公布经营信息，这就使上市公司生产经营的重要信息的发生时间与实际公布时间存在较长的时滞，而统计部门的月度信息则能在很大程度上弥补了这个时间差。 各路神仙都要拜 除国家统计局外，很多部门也会公布与投资相关的重要统计信息。对于这些信息，国家统计局网站上提供了一个“部门数据”链接(见图1-8)，点击这些链接就可直接登陆各部门发布信息的页面。 图1-8 其他部门公布的重要统计信息 海关总署信息 鉴于出口对于中国宏观经济以及多数行业表现的极端重要性，留意海关总署的月度信息就十分必要。 以总署2008年11月11日公布的“2008年10月全国出口重点商品量值表”为例(见图1-9)。该表列示了一些出口重点商品的出口量与出口金额。从表中可以看出，虽然出口金额在上升，但大多数商品的出口数量同比都有所降低。这很明显地表现出我国出口所遇到的困难。如果这个趋势继续发展，2009年的出口额同比有下降的可能性，这对于2009年中国宏观经济的表现将相当不利。 图1-9 2008年10月全国出口重点商品量值表 注：只摘录了实际量值表中的部分内容。 交通部信息 交通部每月公布的港口货物吞吐量数据中，将吞吐量细化到各大港口(见图1-10)。由于这些港口基本上都是A股上市公司，故而该信息对投资者了解这些A股公司的月度生产数据十分方便(虽然部分港口并未整体上市，但上述数据并不影响对于A股港口公司生产状况的趋势性判断)。 民航总局信息 由于国内几大航空公司都是A股上市公司，因此，民航总局公布的月度统计信息，对于了解该行业乃至预测民航类上市公司的业绩表现都有很强的参考意义。 从2008年9月份的数据看(见图1-11)，除旅客运输量有微升外(同比增长0.7%)，旅客周转量、货邮周转量、货邮运输量都呈现明显下滑。这很可能意味着，各大航空公司当月营业收入同比会出现下降。 图1-10 港口吞吐量数据 图1-11 中国民航主要生产指标 再看当月各类航线运量的统计表(见表1-4)，港澳地区航线与国际航线的下降幅度非常明显。投资者可以查询一下，哪些民航类上市公司的上述航线较多，由此可以对这些公司的营业收入有一个大致判断。 表1-4 中国民航各类航线运量统计表 航 线 统计指标 单 位 本月完成 上年同月 增长(%) 累计完成 上年 同期 增长(%) 国内 总周转量 万吨公里 215 802 214 510 0.6 1 810 682 1 754 812 3.2 航线 旅客运输量 万人 1 530.4 1 484.7 3.1 12 976.8 12 646.4 2.6