投资中的心理学——本书的主要内容

本书接下来的六章将讨论影响人们日常生活的心理偏差。所有这些章在组织结构上都是相似的。首先，作者采用常见的日常行为作为例子阐明并解释一种心理特性；其次，用研究的结果展示该偏差如何影响人的实际行为；最后，考查了投资者受到这种心理偏差影响的程度。 第2、3、4章，讲述了情绪如何影响投资者做出投资决策。正如之前的例子所证明的那样，人们往往对于可能的结果设定了过窄的范围。这是自欺欺人这一心理问题的表现，也叫做“过于自信”。过于自信的投资者往往买卖的次数过多、所冒的风险太大，而其收益率则较低。在第2章中，具体讨论了这个问题。第3章谈的是，由于投资者对自身的关注，导致他们避免懊悔情绪、寻求自豪情绪的行为，也就造成了投资者过早出售盈利股票及过长持有亏损股票的现象。最后，第4章讲的是投资者对风险的理解以及他们在不同的时间和分析中做出的改变。这种不断变化的冒险行为对于投资决策的过程会产生巨大的影响。的确，你对过去的失败所产生的懊悔情绪会随着时间的推移而发生改变。 第5章至第7章，讨论的是启发式简化如何影响投资者的行为。例如，各种信息每天蜂拥而至，大脑采用一种叫做心理会计的方法储存并跟踪重要的决策和结果。第5章向读者证明这种心理会计的结果就是使投资者做出糟糕的决策。第6章论述的内容是一种非常重要的暗示，即投资者如何看待投资组合的分散化策略。大脑还运用捷径对信息做出迅速处理。这些捷径产生了对于信息的一种错误观点，也就导致了代表性思维偏差和熟悉性思维偏差，这些问题将在第7章中讨论。 最后三章略有不同。第8章探讨的是投资行为是怎样成为社会文化的一部分的。信息学家、集体心理学家以及投资行为的相互影响，可以解释市场狂热和价格泡沫现象。这些因素通过互联网互相作用使心理偏差的影响进一步扩大。这个问题非常重要，因为投资者往往会受到周围人的决策的影响。第9章的重点是在做出决策的过程中情绪及心情的作用。通常情况下，乐观或悲观的投资者会对交易决策做出不同的反应。最后，第10章讲的是面对心理偏差投资者要想控制自己行为的困难。避免这些普遍问题的方法包括：计划、动机和经验法则等。本章中还提出解决这些问题的方法。