下一轮全球大牛市——熊市总孕育着牛市

考虑到经济呈周期性发展，我们知道，即使当一切都显示我们坠入了深不见底的深渊、永无出头之日了，形势总会好转。收缩期终有尽头，耗竭的库存总会呼吁产量的增加，就业率终将上涨，经济还会再次扩张。同样，当我们感到事态进行得如此完美、似乎将永远保持这样的状况——经济就像太空时代的弹性体合成橡胶制成的气球一样能无限膨胀，然而，扩张总有走到终点的时候。高峰值后，我们将进入收缩期，或者某个板块、某些产业（想想网络经济、信贷市场）将过度膨胀、形成泡沫，而泡沫终将破灭，经济也将快速扳回到收缩期，一切回到正轨上来。 这一切就像大海中的海浪，潮涌而来、快速退去，这种方式从长期来看将保持事物平衡。在经济领域同样也如此；即使目前处于收缩期、熊市占上风，牛市再次兴起也不过是时间早晚的问题。但并不是到此为止了。在每一个经济阶段，不管是扩张期、波峰期还是收缩期、波谷期，总有机会。很有可能，当其他所有的方面都处于冰冻期时总有一个板块是热乎乎的。也许是通货膨胀经济形势下黄金价格正步步走高，也许是气候导致种植延误并将影响收成，所以玉米价格正飙升；又或者，股市走高、债券走低，也有可能情况正好相反。 如我之前所言，熊市中总有牛市。不管是什么规律、何种原因或者气候环境，总可以发现投资机会的存在。本书后面的章节将阐述，不管是什么板块或是什么产业在既定的时间段内扩张，总有投资工具来利用这些机会。交易型开放式指数基金（ETF）能帮助投资者利用某个特定的指数、板块或产业的价格变动，从宽基指数标准普尔500指数（其代号为SPY）到一些窄小基础的，如太阳能（代号为TAN）。也就是说，如果你认为稀有金属价格将上涨，那么相较于囤积金条，你还能购买黄金ETF（代号为GLD）。偏爱农业综合企业？那么关注MOO吧——这也是代号。你将会在本书后几章中阅读到，我认为ETF的发展是自该工具开始实施以来最大的投资革命。