诚信的背后
2012-07-19
1.新兴国家需要热钱投资，经济衰退的国家公司需要粉饰业绩，通过衍生品可以很好解决问题。
2.投资银行设计衍生品，第一需要起个好名字，比较好打开销路，第二需要想方设法搞定评级机构。第三需要规避各种风险，债务发行公司风险，国家政策风险等，发行各类抵御风险的债券转嫁风险。
3.关于如何帮助日本公司粉饰财报的债券设计，揭露得让人触目惊心。
4.同liar‘s poker一样，作者本来想揭露投资银行的内幕和背后的肮脏，促使读者和社会进行反思和改造，结果却成了一本进入投行的教科书，读者趋之若鹜，金钱的力量在人和时候都有诱惑力。
5.评级机构在每次的经济发展中扮演了很重要的角色，08年经济危机前，关于房贷债券的评级也被投资银行忽悠的一把又一把。这个也是没办法的事情，如果评级公司能了解这些投资银行后面的把戏，那么评级公司的人就都去投行了，不会在评级机构里面呆着了，这场博弈是一场智力不平等的游戏。在衍生品的设计上，怎样让评级机构给个AAA的评级是其中重要的一环，而显然在经过层层的包装后，评级机构已经搞不清楚该债券隐藏背后的本质了，当然也不排除他们本来就是个利益共同体。
6.长期来看，两种货币中利率高的一方货币会贬值，而现在人民币利率比美元欧元高，也一直处在升值态势，所以这中间肯定会有不少的套利。池田信夫在《失去的二十年》中也描述了当年日本的这种情况。