穷则独善其身书评-查字典图书网

2009-11-23

        因为政治体制的特殊性，才有证券市场的特殊性，不要抱怨“手闲不住”，真闲下来是要出乱子的，谁能想象当年深圳的“调节基金”不入市的后果？
    作者认为政府的行政干预会透支信用，但我认为政府最大的信用就是国家稳定，只有国家稳定，一切才有资格谈发展。中国证券市场这么多年下来，什么行政干预、黑幕交易的例子多了去了，大家还不是炒得热火朝天？
    一个市场有一个市场的游戏规则，无论规则怎么样，想玩就要遵守规则。不都说现在的市场是“政策市”吗？那就按政策市的炒，国家说可以炒就炒，国家说停停吧，那就停。

《杠杆阅读术》读书笔记

2010-07-30

一、尽可能地读有实际经验的人写自己经验的书。
二、只有多读书才能产生“累积效果”，从而达到直觉反应般的灵活使用，就像运动员每天的训练一样。
三、没有必要的地方不要读，这样才能缩短读书时间。
四、只要每本书都写到相同内容，就可以判断那是所有人都认为的重点。
五、读每一本书前，都要明确读此书的目的。这样，你逐渐就能弄清楚书中重要的部分和不重要的部分，从而舍弃无关紧要的部分，读书的速度就自然加快。而且，抱着目的去读书，就能够好好地吸收书的内容。
六、读书的流程：读书的目的要明确（看准该读的部分和不用读的部分）→设定时间限制（平均一至二小时左右）→浏览一本书的内容（查看“前言”“目录”“后记”等，把整本书的结构映入脑海）→开始读书（读书要有轻重缓急之分，重要的地方熟读，其他地方就略读抓重点——画线、标号、记录、折页角等做记号）
七、熟练使用“彩色浴”效果，就算快速翻阅书本，眼睛也能停在目的所在之处。所以读书必须先决定好目的，并在心里产生意识就够了。
八、基本上，一本书的重点只占全部内容的两成，而掌握到重点的八成就可以了。因此不要在意没有读完书的全部，即便再看第二遍，也未必会有更大的收获。要舍弃“把书本从头到尾细读”的这种观念。
九、将重要的部分画上线，之后，汇过来只读画线的地方，并实践它，以表示确实学会了。
十、只画线还不行，请务必要将该页的一角内折。折的越多，表示书越有趣。真正有用的地方就折两折。
十一、一边读一边问自己问题，把好想法写进书的空白处。
十二、没有必要牢记书本内容，把画线部分打进电脑，做成笔记。犹如“终极本”，偶尔拿出来翻阅（事实上，平时在阅读博客时，也可以把重点复制下来）。
十三、在实践中，实际运用，看看笔记上的东西能否照葫芦画瓢的使用。如此反复，书上的东西就变成自己的，成果也会伴随而来。
十四、不一定画线的地方全部打进电脑，有时边打边会发现有些地方不需要了。取舍之后，笔记就会变成精选内容。
十五、于其读完后马上整理，不如搁置几天后再打进电脑。因为，稍微冷静后，你可能会认为有些内容没那么重要。
十六、发现一个能够实践的重点，远比精读笔记，发现一百个重点更有效。请在实践中修正并应用，创造出适合自己的东西。

选择一个有效的理念

2010-03-15

用本书第5章的标题作为题目，高度概括了我对本书的整体印象和学习收获。交易系统是我自入门后一直探索寻觅的，但建立一个怎样的交易系统，心里却没有明确的目标和答案。之前看过一些技术分析的书，我就按照书里所讲，尝试用指标来判断超买超卖、顶背驰、底背驰，从而决定买卖，但我早就知道，指标是价格（指数）衍生出来的，存在一定的滞后性，用指标岂能进行有效的判断？因此，交易系统一直没能形成。苦恼、困惑之时，惊喜的发现，第5章介绍的理念，竟然就是活脱脱的交易系统基石。无数人说过，只有把握住趋势才能真正获得大的利润，为什么我明明知道，却无法变成交易系统呢？想来，是个“理念”的问题，我只把趋势当成一种分析手段，却没想到“趋势跟踪”本身就是一种交易理念。运用趋势跟踪，可能在趋势不明确的情况下频频出错，但也正如书中所说，它不会让你错过一段大的趋势。不吃鱼头鱼尾，不也正是表达了这层意思吗？所以我建议大家，看到趋势就勇敢的跳上去，配合作者反复强调的风险收益比和头寸规模确定，反复操练，我想很快就会有一个清晰的交易系统了。
由于这本书是在春节前后阅读的，相当一部分内容读的比较粗浅，我打算再对重点部分重新回顾一下。不过，其中也有不少内容不容易理解，的确很像专业培训课程的内容。

《海龟交易法则》读书笔记

2010-07-30

P19 几种流行的交易风格：
一、趋势跟踪。趋势跟踪法可以创造可观的回报。但大趋势很少出现，这意味着趋势跟踪策略的失败概率要远大于成功概率。对一个典型的趋势跟踪系统来说，可能有65%~70%的交易时赔钱的。（我在应用自己所理解的趋势跟踪系统时，常常会因为失败而自我怀疑，这段话启示我，要坚持运用该策略，但重要的是方法要正确）
二、反趋势交易。反趋势交易者在价格接近新高水平的时候卖空。理论依据是，新高的突破大多不会引发市场趋势。反趋势交易的赢利源泉是市场的支撑与阻力机制。
三、波段交易。本质与趋势跟踪交易相同，只不过瞄准的是短期市场动向。
四、当日交易。操作时间可能只持续几小时，而不是几天或几个月。

P22 投机性的市场分为四种状态：
一、稳定平静。趋势跟踪者喜欢。
二、稳定波动。反趋势交易者喜欢。
三、平静的趋势。
四、波动的趋势。
海龟们从不去预测市场的动向，而是会寻找市场处于某种特定状态的指示信号。

P29 资金管理方法：
一、把头寸分成一个个小块。
二、采用真实波动幅度均值调整头寸规模。最著名的是《通向金融王国的自由之路》

P33 趋势跟踪
趋势跟踪法的基本策略就是在一个上扬趋势刚刚开始的时候买入，在这个趋势即将结束之前退出。所谓趋势结束，就是指市场再次由向上或向下趋势变成了水平趋势。

P34 海龟培训课的所有内容可以归结为4个要点：
一、掌握优势：找到一个期望值为正的交易策略。
二、管理风险：控制风险，守住阵地。否则即使有一个期望值为正的系统，也等不到它创造成果的那一天。
三、坚定不移：唯有坚定不移地执行你的策略，你才能真正获得系统的正期望值。
四、简单明了：海龟方法的精髓其实很简单——抓住每一个趋势。大部分利润可能就来自两三次成功的交易，所以不要错过任何趋势，否则全面的努力可能都会化为泡影。这很简单，也很容易理解，只是不容易做到。

P37 根据里奇和比尔德培训，当市场短期下调时，正确的做法明显是持仓等待，听凭利润下降。我就是这么做的，几天之内我的利润就从5万美元下降到了3.5万美元。（这段话我有疑问，好像没有把资金管理考虑进去）

看了，多少总该有体会

2007-08-29

　　首先声明：给该书四星的评价，不是因为它的内容不够好，而是因为我的体会不够深刻，或许有着丰富知识和经验积累的您，会体会的更加深刻！
　　可能因为我阅读的书籍太少，对于稍微专业点的思想（尤其是西方学者的思想）接收的不是太理想，这点还需要继续磨练，也希望有高手能予以指点。但正如前面读者的评论：“此书火花甚多，其他精华就有赖读者自行体会了”，无论体会多少，既然看了，就该多多少少有所体会，否则，也就失去读书的意义了。我的体会简单概括为两点，希望今后的理论积累到一定程度的时候，回顾该书，会得到更多的启发。
　　首先，按照书名的原意来领会，我了解到身为中国金融投资领域的普通一员，我应该感到庆幸，因为我们就是全球投资者的未来，我们的经济在腾飞，社会在进步，赶上了千载难逢的绝好机遇，在金融市场全球化的未来，我们的投资领域会无限扩大，而不局限于投资中国的经济发展，世界上优良的资产将随着西方国家老龄化的到来，而逐渐转移到我们手中，我们将有更多更好的机会来将我们的资产最大化；
　　另外，结合此书开篇和结尾部分提到的，无论是投资具体的股票品种还是投资广泛的投资市场，表面的繁荣未必就是最好的，正如美国历史上快速蓬勃发展的科技股票长远的收益并不如石油股票，中国经济高速发展下的股票市场收益并不如欧美等发达国家经济温和发展下的股票市场收益一样，人们的预期如果得不到根本的支撑的话，繁荣表面下的泡沫也就离我们不远了。
　　期待您的指点！

《华尔街幽灵》读书笔记

2009-07-09

    《华尔街幽灵》原名《幽灵的礼物》，最早看到书名的时候，我就对它的内容充满兴趣和期待，想知道“幽灵”到底是什么，“礼物”又是什么。现在我终于了解了，一位在华尔街获得成功的交易员，打算将他的成功经验作为“礼物”送给天下正在苦苦探索成功之道的朋友们，而又不愿透露身份，于是在论坛上给自己冠以了“幽灵”的称号。
    书中内容原是以“幽灵”和他的助手兼书作者“阿瑟”以对话的形式发表在论坛上的，核心内容是三个规则。
    规则一：只持有正确的仓位。这句话乍听起来好像有点武断，但仔细品味品味，非常有道理。任何一次建仓，都是在充分的预判和计划下做的决定，如果价格走势与原计划相反，说明判断已经出现错误，既然错误就要立刻纠正，没有理由保留错误的仓位。这么做的效果或许在牛市还不大明显，因为在牛市，股价上涨的概率很大，但如果在熊市，手中持有判断错误的仓位，那么接下来的结果可能会连续错下去。
    规则二：正确加码才能获利。这句话并不是说不加码就不能获利，真正意思是学会正确加码才能最大限度的获利。很多交易者在获得一定账面利润后，都会急着获利出场，往往错过了后面的井喷行情。正确的加码方式是“金字塔式”，加码后即可用“规则一”来控制风险。
    规则三：巨量即是套现良机。引用书中原文：“在市场极度活跃，出现极高成交量交易日的次日，我们应立即清除一半仓位，之后两天内再清楚掉另外一半”，“尽管套现可能会使我们错过一些后续的机会，但是，我们可以再成交量畸高的交易日等待进一步的信号”。
除了以上内容外，作者一直强调“交易计划“的重要性，只有明确的交易计划，规则应用才能有的放矢。

《笑傲股市》读书笔记

2010-07-30

CANSLIM
一、C
1、你所选择的股票应具有这样的特征：最近一季的当季每股收益与去年同季相比有较高百分比的增长。
2、每股收益（EPS）=公司的税后总利润除以公司发行的普通股数量。
3、当季每股收益相比去年同期增长5%-10%的幅度不足以推动股价的显著上扬，而且很有可能在接下来的季度里，公司会突然宣布每股收益下跌。许多成功的投资人都将当季每股收益增长率达到25%-30%作为选择股票的最低标准，如果近几个季度的每股收益较去年同期都有明显增长，那么更有可能确保投资的成功率。如果一家公司某年每股收益增长达到15%，并且突然飙升40%-50%甚至更多，通常预示着股价将要大幅度上升。顶级公司的收益增长幅度有可能达100%-500%甚至更大！
4、不要被报表中“销售额”、“净收益”增长所迷惑，如果每股收益不能同比例增长甚至减少，只能说明公司的利润率出现了问题。
5、根据分析师关于股票未来走向的预测报告，尝试推算接下来的一两个季度的获利水准，并与去年的水平相比较，以便确信一个公司保持着较好的获利能力。
6、快速、显著地当季每股收益增长，通常是由于最近季度销售收入25%以上的增长，或者至少在过去3个季度内销售份额增长率有显著上升来支撑的。由于降低成本、减少研发费用、提取折旧、降低存货量、削减广告费或者其他原因，公司收益可能在几个季度里产生“膨胀”现象，但是，真正的每股收益增长必须依赖销售收入的增长。
7、如果每股收益增长率开始减缓，甚至出现大规模的减速，那么股价很可能将出现空头行情。但是，即使最好的公司也可能出现某个季度收益增长减缓的情况，因此要先确认每股收益增长率连续两个季度都有实质性的下降，再做出该公司股票无投资潜力的结论。
8、千万不要仅仅依据当季收益的增长情况，就决定购买何种股票。

二、A
1、每个公司都可能偶尔出现每股收益很高的季度，因此仅凭当季每股收益来选股时远远不够的，必须仔细研读公司年报中的年度每股收益增长率。
2、一只好的股票，过去3年里每年每股收益都应该较上一年度有显著地增长。通常不希望其中第二年的每股收益增长率稍稍滑落，即使它能够在下一年内得到回升。
3、一只股票，如果在过去几个季度保持着较高的季度每股收益，而且过去几年中有着很好的历史增长记录，那么这只股票必将成为或者很有可能成为大牛股。
4、值得投资的好股票，其每股收益的年度增长率应该达到25%至50%，甚至100%
5、通过股权收益率(ROE>17%)能把经营好的公司和经营差的公司区分开来。
6、年度每股现金流要比实际每股收益至少高出20%
7、经验表明，过去市场上大约四分之三的市场大赢家是那些成长型股票，另外的四分之一是周期性产业股票。大多数的周期性股票通常会因为每股收益的下降而导致股价立刻明显下跌。
8、年度每股收益以及当季每股收益的增长情况必须是同步向荣。
9、作者应用市盈率来判断成长股在未来6到18个月内价格的潜在运动方向，基于对未来每股收益的预测。
10、不要依据市盈率来指导股票买卖。

三、N
1、新产品可引发股价大幅上涨。
2、创下新高的股票——尤其是在牛市行情中第一次出现价格高涨并有大幅交易量相伴现象——则可能有着极大的潜力。股票价格正在创新高并不意味着现在就是买进股票的最佳时机，你应该寻找股票突破盘整期进入价格飙升阶段的标志点，因为这个点是价格真正开始上涨的标志点，而且只有这个时候价格的变动幅度最大。合理的整理期可以是从七、八周到15个月不等。买进的最佳时机是：在一轮多头行情中，股票价格刚刚开始突破盘整期向上迈进的那一点，你千万不要等到股价已经上涨突破转折点5%或10%后才姗姗进场。
3、总之，应该尽量寻找那些能够经常开发重要的新产品和新服务的公司，或者是那些能够从新的管理团队和行业状况中受益的公司。然后就在这些股票的价格从盘整形态中开始猛涨、快要或正在创下新高时买入它们。

四、S
1、通常是流通股数量较小的公司的股票更具有表现潜力。
2、管理层持股有利于其更好的管理公司。
3、过度拆股很可能造成股票数量的大幅度增加，从而最终使得这种股票沦为大股本股票（牛皮股）。
4、公司回购股票，减少市场的流通量，通常意味着公司在不远的将来会提高销售和利润状况。
5、公司的负债比率越低，表示这家公司的财务状况越好，越安全。
6、发行可转债的公司，一旦可转债转换为普通股，原来股东的股票权益将被稀释，每股收益必然也会降低。

五、L
1、在进行股票投资的时候，应该购买那些在其行业中排名第一的公司股票。当然，排名第一的公司并不一定具有最大的规模，也不一定有最广泛被认同的品牌，但必然具有以下特点：季每股收益和年每股收益增长最快、股权回报和编辑利润最多、销售增长及商品价格表现最好、拥有超群的产品或服务，并且能够从其竞争对手那里夺取更多的市场份额。
2、利用股价相对强度（RS）来判别领导股和落后股。
3、更多有吸引力的股票的正常回整幅度一般是市场指数的1.5倍到2.5倍。在牛市回整行情中，那支成长型股票的价格下跌幅度比较小，就应该选择那支股票。下跌幅度最大的股票往往是最差的股票。股市回整一旦结束，第一支价格迅速反弹的股票通常是只需要关注的领导股。

六、I
1、如果一只股票缺乏机构投资者的认同，那么一般来说它的业绩表现就会非常一般。一只股票拥有机构投资者数目的最小合理值应当是10家。
2、质量和数量并重，即该股票至少有一两家明星基金持有。
3、最好是最近几个季度持有的机构投资者增加。
4、机构投资者在最近一个报告期内新买进的股票通常要比他原先持有的股票更具参考价值。
5、投资人可以按照书中介绍的方法来判断、检验机构投资者选择的股票质地如何。
6、若太多机构投资者认同某只股票，一旦公司或大盘出现了不利状况，过量持有就会变为竞相抛售。

七、M
1、一旦看错了大盘走势，那么即使选择的股票符合所有标准，也还会有七成左右随大势狂泻不止。
2、你应当通过研究过去的经济周期来学习在市场不同阶段上工业企业发展的次序。例如，铁路车辆、机械和其他资本品行业总是某次商业或股市周期中的滞后行动者，当这些行业开始高涨的时候，你就应该明白自己已经接近顶峰了。
3、在空头行情下，大盘通常高开低走。在牛市行情下情况通常相反。
4、卖空能够获利，但是一项非常难、非常专业、只能在空头行情下尝试的技术。必须提醒投资者：很少有人能够通过卖空获利。
5、怎样识别股市顶点：要想识别大盘顶点，就要紧密跟踪每天的大盘指数。在上涨行情中，必有某一天市场成交总额较前一天会有增加，但其指数却会出现回落倾向。指数的当日最高点和当日最低点之间的震荡幅度可能会比以前扩大。临近大盘顶点的出货通常需要三、四天到1至3周。
6、大盘可能以低成交量开始回落：紧接在第一次倒货之后，股市会呈现一段成交量缩小、大盘指数下滑的真空期，这一时期可能会持续4个交易日左右。当大盘又最高点回落数日后，企图反弹之时，正是我们确认顶点反转的第二次也是最后一次机会。多数人都会被伴随着成交量下降的最初的大盘回落所蒙骗，他们不了解，由于大盘达到顶点时已经出现大量倒货，所以回跌量低是很正常的情况。
7、第一次反弹可能失败的三种标志：（1）各种股价指数在反弹首日后的第3、4、5日仍然攀升，但是单日成交量较前日减少；（2）大盘指数表现较前一日差劲；（3）大盘指数回整幅度未能达到跌幅的50%以上。当你遇到这种疲软无力的反弹时，你应该继续抛售。
8、低质量股票开始占据大盘热门股地位是空头市场出现的主要信号。
9、许多机构投资者会在一个假的大盘低点大量买入，造成反弹假象引诱个人投资者进入。典型的空头行情通常会在整个下跌行情中出现三次反弹，反弹时间之长往往使投资者认为是重新买进的时候到了。
10、如何探知大盘底部：从反弹第4天起，如果指数在大成交量上比前日上扬20点以上，表明这次反弹很可能是真的，这就是对行情的二次确认点。最强劲的反弹攻势通常发生在首次反弹后4至7天，如果10天出现，通常表示这轮新的上涨行情可能很微弱。最强劲的反弹攻势发生日应该给人的印象是：这是一次强烈的、确定的、真实的强力反弹。发现二次确认信号，你不能迫不及待的买入。它只是告诉你当一些高品质股票开始从谷底反弹时，你可以开始买入了。

《道氏理论》读后感

2009-03-31

本书出自美国的罗伯特•雷亚之手，他卧床多年，潜心研究道氏理论，并运用道氏理论成功躲过1929年美国股市崩盘。
道氏理论是查尔斯•道和威廉•彼得•汉密尔顿的智慧结晶。人们通常把“道氏理论”理解为：“根据股票的平均价格指数来进行市场推断的方法”。平均价格指数以往的运动表现就像潮汐记录对航行的船长一样，对股票交易者具有极其重要的作用。尽管如此，对价格指数的解读同样也会有错误发生，但就像优秀的外科医生有时也会做出错误的诊断一样，并不能以此而否定道氏理论的伟大之处。
学习道氏理论要接受以下观点：
一、市场操纵对平均价格指数的日间操纵是可能的，但是对于第二级的反应运动，影响就比较有限了，更不可能操纵股市的主要趋势。
二、股市的平均价格指数消融了一切即将发生的事件对股市的影响。
三、道氏理论也会出错。
四、股票的平均价格指数由主要趋势、次级趋势和日间波动三种运动构成。
五、两个平均价格指数必须相互确认。（书中指的是当时美国股市中铁路和工业股票的平均价格指数确认，联系到我国A股市场，是不是上证指数和深证成指的相互确认？）
六、确定趋势：如果上升浪连续不断地突破前期高点，而随后的低点不断抬高，这就是牛市趋势。反之，则是熊市趋势。
七、“线态窄幅区间盘整”一般持续两到三周或者更长时间，在此期间，价格变化处于大约5%的区间范围。这样的运动表示市场在收集或者派发，如果两个平均价格指数同时向上突破“线态窄幅区间盘整”，就表示之前在收集，反之是派发。
八、成交量与价格运动的关系：当市场处于超买状态，就会在上升中表现出呆滞乏力，而在下跌中表现出活跃的动力。反之，当市场处于超卖状态时，就会在下跌中表现呆滞乏力，而在上升中表现出活跃的动力。
九、双顶和双底在价格运动的预测中价值不大。（这点我表示怀疑，几乎所有的经典技术分析书籍都着重提到此二形态）
十、个股：有些个股的市场表现可能会于股票平均价格指数有所不同。

股市哲学=人生哲学

2009-06-22

研究股市到一定阶段，希望从心理的角度更深入的解读股市，了解机构、散户在市场运行到每一阶段的心理状态，于是选择了《股市心理博弈》。不过，读完此书，我认为它更像是一本哲学书，投资哲学其实就是人生哲学。我发现，很多经典投资书籍的作者，文字功底都相当了得，语言通俗易懂且不乏幽默、智慧。就拿本书来说，作者约翰迈吉把“地图”这一概念贯穿全书，用来比喻人们的生活观念和交易依据，因为地图存在时间的局限性，那么50年前绘制的地图现在就不可能给我们明确的指引，如果我们想要在生活和交易中做出准确的判断，就必须根据客观事实做出理性的分析，突破“二元论”的思维限制，从更多角度看待和分析问题，随时更新我们大脑中的“地图”。
具体到股票，作者提到了很多具有代表性的观点，许多内容都曾在其他经典书籍中出现过，如：
1、我们不愿意承认亏损的原因不光是金钱，还有对否定自己的排斥和承受失败的痛苦。要解决这一问题，我们只有随时做好承认错误的准备，及时调整和更新大脑中的“地图”。真正严重的损失，将发生在当你闭上眼睛，断然决绝考虑实际情况变化的时候；
2、不要认为没能在最好点卖出股票是个错误，如果总是匆匆忙忙的卖出，那么每次很少的利润扣除佣金及各项费用，资产会一天天的减少；
3、股票市场的确举足轻重，但是它的重要性却远远不及某爱情、和平、安全、自信、快乐、幻想、满足和激情等等，所有这些都至关重要，因为正是它们，构成了我们生活中的调味品，就像盐和味精一样；
4、如果按照应计制的思路来考虑，而不仅仅是把观点局限在实际发生制的模式里，我们便有可能从更多的角度来考虑损失和盈利的问题；
5、只要放在理智的投资者手里，几乎所有的数据和工具都将有助于他们对股市的分析，但是永远没有一种数据和工具能够自动地取代人们理智的观察和实践的经验；
6、我们在预测某件事情的未来发展的时候，可以先找到那些历史上曾经出现过的，相类似的情形，去看看他们是如何发生发展的。我们完全可以坦然的承认预测在可能性方面的局限性，不再奢望我们的预测方法能为我们带来超出合理界限的事实，也不会再将我们的预测方法构筑于偶然成功的基础之上；
7、太多时候我们明明已经花费的好多经历，想好了办法，最后还是回到了从前的老路上。很多时候，我们的行为与我们深思熟虑后确定的应该做的事情直接对立，这恐怕就是人们所说的“本性难移”的真正含义吧。但是，我们完全可以改变自己的本性，以达到最佳状态，只不过，一定要小心，那些小小的“习惯势力”正开始企图小小回到我们的心灵，除非我们对它万分警惕，否则必将重新回到原来的老路上，于是也便有了我们熟悉的悲叹：“我怎么会愚蠢到去买这支股票呢？”；
8、损失和失败，其实就是最后所获得财富中的一个核心的组成部分；
9、焦虑正是惶恐不安的交易者们过早的卖出股票的原因，但是，这些投资者们的主要焦虑并不是对赔钱的担心，或许只是害怕错过了股价的最高位。我们最好不要过于看重获利和赔本的具体细节，更有效地做法是找出一种考评事物的方法，并在实践中检验它，不断地修正它，并给与它充分的信息，而不必介意结果是获利还是损失；
10、我们应该首先假定当前趋势的继续，直到明确的信号出现表明逆转态势的确立为止。
11、我们不可以在没有适当的保护措施的情况下，在任何条件下，以自己的全部财产来冒一次有较大胜算的风险；
12、我们用于处理股市问题的工具，其实与我们对付日常生活中种种问题的方法极其类似：放弃对完美境界的追求。停止最大化我们的收益的企图。满足于大量的，小小的胜利和收获，而不贪慕虚无缥缈的一夜暴富。我们做好准备，去承受我们前进道路上发生地各种小小的损失。我们遵循一种精心策划的考评方法和预测方法，并随时根据新的情况和新的要求，来改进和完善我们的方法。

2009-6-22

浪漫的投机家，让人仰视的证券投机心理

2009-03-13

    初次接触到本书，透过书名，就打算从书中学到一些细腻的关于证券心理方面的知识，帮助自己客观有效地分析股票投机心理。不过看到一半就打消了这个念头。作者不愧为大师级人物，在书中以小说的文体、平实的语言写出了高水准的投机心态和投机策略。那么在读这本书的时候，如果单纯想从字面去完全了解作者的证券投机心得，恐怕会失望而归，没有几十年的股市磨砺是无法完全体会本书的。
    全书13章。基本可简单归纳为以下几点：
    1、股市中、短期的涨跌有90%是受心理因素影响，而基本面则是左右股市长期表现的关键。股市的中、短期表现，要看股票是掌握在资金充裕且固执的投资人手中，还是在忧郁、容易惊慌失措的投资人手中。股市会上涨的原因，是买方即使处在经济及心理的双重压力下，仍然表现得比卖方强势。会影响股市行情的是投资大众对重大事情的反应，而非重大事件本身；
    2、个人及大众的深层次心理动机和反应的确会在某种情况下变得难以预料，但经验老道的投机者有时还是能预测大众心理反映的强弱程度和关键时机；
    3、操作股票和生活是一样的，没有任何事情是简单的，所有事物都依据事实而发生或存在。经验告诉我们，一定可以达成目标，只是中间的路程绝对不是一条直线。我们一定都希望股价直线上涨，怎么可能？！。

没找到理想的答案

2010-03-31

对于本书，我感觉很失望。书的主标题是"趋势跟踪"，副标题是"顺势交易名家策略解读"，但读完全书，我也没清楚的了解到所谓的“趋势跟踪”到底是怎么跟踪的，更别提让我真正吸收“名家”的策略和智慧了。作者在书中用了很大的篇幅来介绍投资大师们的辉煌战绩，无非是想证明“趋势跟踪”是有效的投资策略，好的，知道了，但又有什么用呢？但凡是一个入门级技术派都知道，炒股要顺应趋势，而我们需要的是，卡沃尔先生，你能不能告诉我们一些更实在的东西？
或许我水平不够，无法深入理解作者的深邃思想，但单纯讲书中的内容，我认为也存在很大的原则性错误。作者在以顿资本管理公司为例，说明趋势不变的情况下要敢于接受亏损时提到：“在26年多的交易中，以月绩效数据来看，已经经历了8次超过25%的严重亏损，第八次的亏损为40%......”，我丝毫不怀疑数据的真实性，不承担大的波动就不会有大的收益，但问题是会不会给中小投资者带来误导？放手让股价出现40%的亏损？要多久才能扳平回本呢？要知道，书中介绍的可都是基金级别的大资金啊，而中小投资者和“大资金”的操作是不同的。

《股市信息藏宝图》重点摘要

2010-05-26

    这本书的前言介绍了两个小例子，让我绝对相信，零散的、简要的、细小的一系列信息拼凑起来就能为我们呈现出令人惊叹的重大玄机。这两个例子是这样的：一个是二战前夕，居住在柏林的英国商人格罗曼公开了有关德军的绝密信息，他被德军逮捕并审问后，结果令德国人哭笑不得，原来所谓的绝密信息均来自于德国公开出版的报刊，而格罗曼所做的仅仅是将这些并不显眼的信息细心整理了出来。举例说，格罗曼通过“第二十五装甲师司令范布里携妻子自鲁尔至柏林休假”这则报刊新闻，便推测出德军第二十五装甲师已部署在鲁尔区；另一个例子是，1950年冷战前夕，美军制造飞机的原材料及需求量成为炙手可热的商业机密，格林斯潘通过公开信息了解到1950年和1949年的空军规模和装备基本一致，于是通过1949年的军事记录推算出了1950年的需求。30多年后，有相关人士证明，格林斯潘的计算与当时的机密数字相差无几。
    两则例子令人叫绝，我佩服两位主人公寻找蛛丝马迹的观察力以及把各类信息整合提炼的统筹力。同时，我更加深刻的理解，只有全面地了解一只股票的各方面信息，才能提高判断、决策的准确性，保证股票操作的高胜算，尽可能的立于不败之地。我也进一步确定，炒股的关键是要做“精”一只股，只有把大量的精力放在少量的股票上面，才有可能对股票的各种信息有较为全面的了解。而利用技术分析进行撒网式搜寻目标股，看似机会多、范围广、概率大，其实都不过是镜中花水中月，好看不好抓，到头来有可能是竹篮打水一场空。
本书告诉我们如何去获得纷繁复杂的各类股市信息，并提供了最直接、有效的方法和途径，实为股市新手的福音。在此感谢作者袁克成，并将书中重点内容摘抄下来，以便查阅利用。
一、重要经济数据
1、国家统计局经济统计信息发布日程表 CPI和PPI；
2、国家统计局工业生产月度报告中比较有代表性的如：发电量、钢材、汽车产量能反映宏观经济走势；
3、地方统计局虽然发布数据的时效性和规律性差一些，但与当地上市公司关联性高，有可能挖掘出有价值的信息；
4、国家统计局网站上有个“部门数据”链接，能了解到出口、港口、公路、航运、电子信息、软件、电信等行业信息。财政部的月度税收信息中，契税和车辆购置税能反映房地产交易和汽车销售情况；
5、央行网站月度统计数据中，金融机构人民币贷款收支表中，储蓄存款额相当重要，是大盘走势的参考依据；
6、通过美国劳工部统计局（www.bls.gov）可以得到CPI、PPI和失业率数据，通过美国能源信息署（www.eia.doe.gov）可以得到石油价格，通过美国商务部统计局（www.esa.doc.gov）可以得到零售销售额及新屋销售数字，后者反映了影响宏观经济的房地产市场情况；
二、证券官方网站
1、上交所、深交所 www.sse.com.cn www.szse.cn
公司高层持股变动情况：上交所网站→上市公司诚信记录；深交所网站→信息披露→上市公司信息→主板诚信档案；
2、中国证券登记结算有限责任公司（中登公司） www.chinaclear.cn
查询每周股票账户变换情况：中登网站→市场信息→每周快报；
三、信息披露来源
1、F10缺点：只显示公告摘要，不能显示全文；重要的非财务信息不能显示，如公司实际控制人等；一些数据不能及时更新或者错误率高。因此不可依赖F10
2、巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）优点：权威的PDF文档；缺点：只保留2-3年公告；
3、中国上市公司资讯网(www.cnlist.com)优点：比巨潮的内容全；缺点：及时性权威性差点；
4、通过上交所、深交所网站可以提前半天，最好是晚上十点钟，看到上市公司公告；
5、通过上交所、深交所网站或者东方财富网查看上市公司定期报告的披露时间；
6、第三季度报告中对全年业绩做预测；
四、利用搜索引擎获取信息
1、百度搜索新闻标题；
2、同花顺搜牛（search.10jqka.com.cn）,搜索结果与股票直接相关。但时效性差些。
3、全景财经搜索（search.p5w.net）兼具时效性与丰富性
五、直接通过上市公司网站获取信息
六、读券商研报的关键
1、事实比观点重要，客观描述比主观推断重要；
2、学习研报里的基础知识；
3、从客观性角度看，研报中涉及宏观经济预测的相对可靠、行业研究次之、上市公司报告位列最后；
4、如果一家上市公司长时间没有券商关注，说明的确缺乏吸引力；
5、如果出现了卖出的建议，很可能这家上市公司的确出了问题；
6、结论是次要的，推论的过程是重要的；
7、研报要连续看、对比看；
8、通过《新财富》杂志，了解关注研究员水平
七、在线统计工具
1、新浪财经提供“智能选股”；
2、万点终端理财比新浪的更完善；
3、新浪财经的杜邦分析法，即是将净资产收益率逐级分解。净资产收益率可以分解为三个财务指标的乘积：净资产收益率=主营业务利润率*总资产周转率*权益乘数
主营业务利润率是说明一家公司所卖产品利润率的高低；总资产周转率是说明一家公司的资产运转效率；权益乘数则是看一家公司负债率的高低
三个指标中，重要性依次为，主营业务利润率、资产周转率、权益乘数

活学、活理解、活用“箱体理论”

2009-03-11

《我在股市活了下来》的作者尼古拉斯•达瓦斯曾是一名舞蹈演员，以前对股票市场一无所知。在一支熟人推荐的股票上挣了一笔小钱之后，便对股市产生了浓厚的兴趣，希望能源源不断地从股市淘出宝藏。不料,之后的操作连连失败，几乎吐光了第一次赚来的全部利润。怀着对股票价格上下跳动走势的强烈好奇心，他开始了对股票市场的长期跟踪观察与研究，最终叩开了股市的致富之门，发明了其独创的“箱式炒股法”并广为流传。
本书是《我如何在股市赚了200万》的姊妹篇，后者以讲故事的方式，叙述了作者几十年来交易生涯中比较有代表性的股票交易经历，并通过对具体股票的买卖记录，图文并茂地向读者详细介绍了是如何利用“箱体理论”在股票交易过程中买卖获利的。而本书则更像一个“过来人”在向读者毫无保留地介绍自己的毕生体验。知己知彼方能百战不殆，了解敌人是为了更有力的打倒敌人，认清股市，用投机的心态和手段与其周旋，或许是唯一的活路和出路。全书分为八章，我归纳了一下，基本可以总结为两部分：
一、了解股市本质是做好投机的前提：
1、前四章揭露了股票市场的赌场本质，“股票交易所、经纪商、做市专家、经纪人”分别对应于“赌场、发牌员、庄家、掮客”。
2、作者用生动语言让我更加深入地明白股票市场的投机本质，“价值投资”其实就是股市这所“大赌场”策动你发财致富的宣传标语，同时也正是大部分人年复一年得向股市中扔钱却继续坚持不愿离开的真正原因。普通人认为只有坚守一支股票，慢慢地“培养”它，与其一起“成长”，就实现了真正的价值投资，殊不知若能有幸等到一支股票成长起来之后，自己的本金也所剩无几，无法翻身了。从某种程度上说，所谓的“价值投资”更是一种赌博，因为怀着侥幸心理，长年抱着一支亏损的股票，祈望着它能有朝一日能飞上枝头变凤凰，这不是赌博是什么？
3、大多数大型基金公司都和经纪商保持密切关系，而经纪商需要市场交投活跃赚取佣金，那么本可以长线持有的优质股票或许会经他们之手频繁买卖，从而为经纪商赚取利润。不难想象，无论是历史还是现实，无论是国外还是国内，人性共通，弱肉强食的本质永远不会改变。在当今社会，到处鼓吹价值投资、长线投资、专业投资，品目繁多的基金产品琳琅满目。此时，我们要了解事情的本质，对自己辛辛苦苦赚来的负责。并不是说投资基金不好，而是要审慎选择，区别对待，基金公司其实就像社会上的各种生产厂家一样，素质、责任感良莠不齐，生产出来的产品也必定有好有坏。这就要求我们用审慎的心态去选择基金投资渠道，别被个别的害群之马耽误了我们将来的财务自由。
二、作者箱体理论的实战指导：
4、当股价连续三天都没有达到前一次的峰顶时，基本就能判断出箱顶了。
5、当箱顶建立起来以后，最应该采取的措施就是抓紧卖出，获取利润，然后观察箱体底部，方法和观察顶部一样。
6、作者认为，真正值得关注的股票是稳步走高并创新高的股票。这一点，我还在观察和验证之中，不敢完全苟同。或许，这条理论用在牛市更为合适。
7、行情将要启动到新高度的股票会显示出交易活动的活跃性，较小的交易量意味着没什么人对它有兴趣，要找那些平时相对安静而突然间交易量激增的股票。这一点我也有保留意见，同样也受到市场状态的局限。据我观察，在熊市或者震荡市中，一支股票从安静到放量后，往往又回归安静，并没有像作者所说的行情启动。

顺应趋势控制风险

2009-05-18

——读《黄金游戏（二）》有感

一、人活着，有门手艺总能养活自己，但要说有手艺的都能成为富人，则不尽然，各人有各命。炒股也是一门手艺，可以用来谋生，但要想暴富，最好还是别走这条路。
二、做任何事情都得符合趋势，否则会被浪潮吞没。历史的车轮在滚滚向前，但凡有企图阻拦前进趋势的顽固派，终被碾碎；人的一生由小到老，由生到死，是任何人都无法改变的事实；A股市场也一样，只有顺应趋势才能赚钱。股市趋势分为长、中、短期，通过判断长期趋势明确操作方向，通过把握中、短期趋势提高资金利用率。判断趋势的方法有很多，有支撑位压力位、趋势线、均线、MACD指标等。股价跌破趋势线意味着趋势的逆转或者趋势的放缓。同时，各种技术结合判断趋势，准确度会更高。
三、控制风险，最佳时机是尽量准确的判断顶部，错过了逃顶则必须坚决止损避免损失扩大。顶部要结合大趋势、涨幅以及空头信号来判断，因为前面说过，一切判断的基础都是趋势，包括大盘趋势和个股趋势，大盘趋势向下，总体来说不要操作以观望为宜，大盘趋势向上，则要观察个股趋势、涨幅以及空头信号，如果个股短期涨幅过大，并且放量滞涨、下跌放量或者出现明显的空头信号，则要考虑获利了结落袋为安。
股价走势仅上、下、平三种，判断失误很正常，止损是为了保证在判断错误的时候，将损失控制在最少程度，而且只要实现了让利润奔跑、截断亏损的目标，就可以实现长期盈利了。但是，如果心态不稳，见涨就想追，见跌就恐惧，往往会陷入止损就涨的尴尬境地。如果在方法正确的情况下，止损出现错误，一定不要气馁，因为一次错误的止损可能会错失一次盈利的机会，但一次正确的止损却能最大限度的保证本金。止损的方法包括比例止损法、跟涨止损法、周期止损法、技术止损法，目前我最大的问题就是周期止损法里说的“最可怕的是把一只股票从短线做成中线，从中线做成长线，事实上普通投资者经常会出现这种状况”，那么正确的做法应是，如果在预期内没有按照自己的判断走出行情，那么就说明投资者的判断出了问题，应该果断退出寻找其他机会。特别是炒突发概念股，更要严格遵守此止损规则！

《黄金游戏（三）——交易靠自己》读书笔记

2010-04-27

    这本书读起来不算费劲，但想要认真完成读书笔记却很难很难。在这次动笔之前，我曾做过三次尝试，可始终没能成文。最主要的原因是，很难用简单的语言对全书内容作以高度精炼的概括。整本书看起来不厚，却是作者多年来研究探索的心血结晶，字句珠玑。作者把他丰富的知识浓缩成这么一本精华小册，而我却需要花费大量的时间和脑力才能领会一二。
    一、全书共分为三篇。“第一篇黄金一二三”包括“知己”、“知彼”、“应变”三章，“知己”是个自我认识、自我定位的哲学命题，作者给我提出了个引子，更多的内容还需要我在今后的人生道路上，慢慢的体会和领悟。
    “知彼”一章对我当前学习提高最有立竿见影的作用，弥补了我一直以来炒股思维上的空白，使我不再局限于光盯着眼前的K线图，而是学会放眼全局，用战略的眼光来作分析和判断。国内外政治经济环境以及各方面的政策等内外部因素会直接或间接地影响股市走势。把所有市场关键因素放在一起进行逻辑推理，就可以得出对市场判断的根据。然后，用盘面走势对判断进行辩证，通过辩证来修正判断，最后制定买卖决策。如果决策出现失误要立即做出应变。这便是作者一二十年苦读、钻研得出的科学的、独一无二的思维决策体系。当然，“知彼”的能力还需要长期刻苦的学习。一要了解一些经济学方面的基本知识；二要了解主要大国之间的博弈关系；三要了解国际经济游戏规则的变化；四要了解科技发展的方向及对人类发展的影响；五要熟悉国家宏观经济政策、货币政策、财政与税收政策、产业政策、股市政策；六要掌握投机的市场技术至关重要；七要熟悉市场参与者的情况。

    二、“第二篇底部买入方法”分为五章，其中“底部的识别”弥补了我的另一个空白。判断大盘见底有七条重要依据：
    1、市场需要跌透、跌够，不跌出足够的空间就不可能有大行情；
    2、市场的下行趋势必须改变。首先是不再创新低，而且反弹时要放量，盘面上突破下降趋势线；
    3、中期、中长期均线必须转而向上；
    4、大盘蓝筹指标股必须先止住下行趋势；
    5、市场稳住后，概念股开始活跃；
    6、资金面必须宽裕；
    7、宏观经济预期以及政策面向好；

    三、至于剩余篇章，更多的是介绍技术理论和实战技巧，比如常见的底部形态、均线买入方法、MACD买入方法、波段买入方法等等，当中每一条都极富实用价值，真恨不得把整本书都背下来。但看似简单的理论技巧，需要经历长期的、反复的实践操练，才能娴熟运用。本书可作为工具书，遇到困惑时随时翻阅。

应翻译为《金钱是生活的全部吗？》

2009-02-03

发现并寻找这本书源起《走进我的交易室》一书，书中援引的“以美国的一般工作人口为例：早上六点三刻闹钟响；职业男女匆忙起身，忙得团团转，淋浴，套上职业工作服；朝九晚五的工作，应付老板，应付同时，应付厂商，应付客户；一肩承担多交代下来的工作，不时瞄着时钟；与自己的良心争辩，而屈服于老板压力之下，又是微笑又是点头；五点了！重新跳上车，打道回府......”让我惊叹原文作者描写的细微入味，并尽情幻想着整本书将会多么耐人寻味，于是迫不及待的想要找到这本书来一饱眼福。找书的过程历经了千辛万苦，几乎没有人知道《your money or your life》的中文版叫什么名字，但是工夫不负有心人，我利用豆邮向所有收藏它的朋友发邮件，终于有朋友给我回了信，告诉我它叫《富足人生》。
网购拿到手，我很激动。然而仔细阅读才发现，作者的翻译读起来并不那么流畅，中心内容完全不是我想象的那么完美，仅仅几个小时，我就放弃了阅读。

《选股决定盈亏》读书笔记

2010-07-29

        一、推动股价上涨的唯一因素是多方占优。反之，推动股价下跌的唯一因素是空方占优。（问：那么如何才能找到衡量多空力量的方法呢？）首先要说明的是，市场上有很多类型的多方和空方，但是值得跟踪的“专业投资者”只占其中的一小部分。P29-30
        二、为了定位出专业的建仓行为，我们唯一要做的就是在大盘下跌的情况下找到一股坚定的买进力量，这往往意味着这只股票正处于专业建仓过程中。P32
        三、建仓形态。当大盘由于空头压力急剧下跌时，而某只股票并没有受到影响或与大盘相比，这只股票的跌势较弱，而反弹力量却较强，说明这只股票在建仓过程中。背离程度越大，升幅可能越大。个股和大盘的比较必须在重要的市场转折点上进行才更有效。P33、35
        四、清仓形态。如果某只股票未能成功随大盘走势创下新的反弹高点，则说明这只股票正处于清仓过程中。P35
        五、这种长期选股方法的操作十分简单：当市场达到熊市抛售定点并开始出现牛市的反弹迹象时，找出那些没有创下市场新低的股票。另外我们还可以对这种方法进行改进。例如将行业平均指数（如化工、汽车、铜业等）与市场平均指数进行比较，首先找出表现出最强势的建仓或清仓的行业板块，然后再将研究范围缩小至两三只股票。这样只需15分钟就可以完成对所有行业的考察。在挑选股票的过程中，你会发现有几只能够满足专业建仓或清仓的全部信号，你可以从中选出具有最大价格背离和时间背离的两只股票，最为自己的投资组合。一定要从价格背离和时间背离两个方面进行全面考虑。P39
        六、建仓/清仓指标（A/D线）计算公式：
        (收盘价-开盘价) /(最高价-最低价)×总成交量=日净买卖压力
        最终结果表示当天究竟产生了多少买进成交量或卖出成交量。用类似于传统的能量潮指数或者是更为大家所熟知的腾落指数的处理方式，用累积A/D线加上或减去日净A/D指数。

        后记：在我看来，这本书唯一对我有价值的地方就在于，通过大盘与股价走势的背离情况，来判断股票是否有专业投资者进出。另外，A/D线作为进一步判断买卖信号的方法，应该有其一定的作用，但由于该指标具有一定复杂性，我不打算把精力放在这上面。至于作者预测各种类型的趋势及周期循环的方法，我更是云里雾里，够不上他的境界，就此作罢。

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