投资入门
2012-10-10
其实文章的主要的观点是关于股票投资方法论的问题，目前常见的股票投资理论主要是两种：一、以巴菲特为代表的价值投资论，提倡买入优质资产并长期持有；二，以股票数据为分析基础的技术理论，强调对股票成交价格、成交量的技术图表、曲线分析，而找出股价变动的趋势和规律。
马克.斯考森从奥地利经济学派的主观价值方法论入手，分析了上面两种投资理论的优势和局限性，并提出自己的投资方法。
首先，股票价格和上市公司的基本面基本没有太大关系，或者说基本面只是作为影响股价变动的众多因素之一，原因在于股票价格的变动是由于人的买卖行为决定的，而决定人们行动的因素何其之多，总体来说,边际分析，各种预期和真人行动决定了股价的波动。人是非理性，或者是有限理性的动物，所以股价的变动其实体现了人的心理变化和行为的理性或者非理性变化。
不难看出，从人的行为角度分析，技术派的分析显的因果颠倒，股票价格变动的历史数据对未来人们行为的预测基本无用。即使历史会重复，但是不会一模一样，正如你无法通过看后视镜开车，除非路永远是直的。
而技术派分析对对于主观分析的价值，在于应用这种方法分析股票的人的行为很大程度依赖以技术理论的实际应用，影响股票价格的短期波动。简单的说，就是技术派股民对股票价格短期波动的自我实现。
由于短期影响股票价格的因素非常多，预测股价就变成一种非理性行为，而价值投资操作起来难度非常大，大部分的私人投资者都无法做到。所以， 斯考森给出的投资方法，不同于上面两种，称为逆势投资法，就是熊市买入，牛市卖出，最好买入分红型股票，或者分红股票构成的交指基金和共同基金。
是不是看起来挺有道理，是不是准备出手了？
先别急，作者在文中强调，该投资方法有使用限制，该国需要稳定的政治环境，自由的市场机制，有限政府，法制社会，政府尽量不干预市场运作。
那么，是不是得问问所在国家是否具有这样的环境？
如果环境不同，这样的投资方法是否依然有效？