前言：
此书购于京东，2015年4-25日，作者房西苑。书是第二版，价格64（原价99）。到手后一直被我压在众多书中，没有翻过。昨日读完，还是很值得写篇笔记来分享心得的。
正文：
开篇就是气势吓人的房氏经典语录60条。我看了几条，还真挺逗的。比如“孩子的奶不够吃，你可以聘请奶吗，但这并不意味着你必须把奶吗娶回家”、“杨白劳靠卖豆腐这一辈子也换不起黄世仁的债，他只有靠卖喜儿才能彻底翻身”。后面就带着比较轻松多心态读下去了。懂幽默的作者就是占优势呀。
后面就是先从资本运营的概念讲起，融资投资两条线。投资人分三种，第一种是实业投资者，负责买鸡卖蛋。第二类说金融投资者，负责买蛋卖鸡，最后说政权投资者，负责买鸡卖鸡。房老师把实业投资者比作“丈夫”，金融投资者比作“情人”，证券投资者比作“嫖客”，还是很形象生动，话糙理不糙，一针见血的说出三者的定位不同，对不同融资者的需求也不同。所以一定要明确自身需求后再和投资花前月下呀。
从融资模式来看，有股权融资，被房老师比作“砍腿上车”。这个做过公司的都懂割股的痛吧。具体还有两种操作，增资扩股和割股套现。另外一种就是债券融资。首先考虑从哪里赊，其次用什么方法去赊，如抵押、质押、信用、项目、担保、条件等方式。除此之外还有金融租赁、买房信贷、资产信托。
投资者的体现往往通过基金。股权投资型基金从形态上基本分为两类，公司型基金和合伙型基金。公司型具备完善的法人治理结构，但是灵活性差。合伙型缺点上合伙人权益保障比较弱，全凭契约而没有法律约束。
投资者在选择项目上要遵循三道门槛。第一为产业前景，朝阳还是夕阳产业，政府支持或限制，是否为国民经济增长点，技术的可持续性如何。第二道门槛为市场定位，包括客户群定位，市场周期定位、产业价值链定位。在产业价值链分析中投资者往往需要考虑三个问题，1）龙头价值链在哪里2）短缺价值链在哪里3）核心价值链在哪里。谁占据了短缺价值链，就等于一屁股坐到了钱眼上。最后是竞争力优势定位。就是你比同行强在哪里。第三道门槛，团队素质。1）首先看是否有执行力，是在决策正确的同时执行力强。柳传志讲投资说了三点，不赚钱的项目不投，投不起的项目不投，没有合适团队操作的项目不投。资本市场上有一句行话：这个世界上最好找的资源是钱，其次说好项目，最难找的谁合适操作项目的人。2）要看团队的管理层能否与投资者相互理解。3）再次要看这个团队成员之间是否能够默契合作。团队的内部协作能力是不可复制的。4）是否具有稳定性结构。冯仑说，一个团队是否能形成稳定性结构，必须要过三关：分金银、论荣辱、排座次。
资金的退出是投资者最为关心的事情之一。有三种退出之路，第一种是上市，这是皆大欢喜的路。第二条说溢价转让，也是在保证利益的前提下套现。第三种说溢价回购，主要是投资方要求融资方做出承诺，保证多少价格回购股票。当然第一条路是上策，然后中策，后面是下策。
作者还介绍了美国证券市场，我们熟知的纳斯达克是非传统的股票交易市场，也成柜外交易市场，起有三个层次。纳斯达克，最初为中小高科技的融资平台，后来屌丝逆袭，超过美国证券交易所，包括了像微软和英特尔这样的高富帅入驻，变成了主板市场，后来为了传承其创业板功能，纳斯达克游客疲劳小企业创业板块。还有一个OTCBB，是纳斯达克的副板市场，门槛低，只要三家愿意做市，股票就可以在其市场流通。美国的证券市场是自发逐步规范化的过程，先有一级半市场，后有二级市场，中国恰恰相反。中国现有正规的二级市场后，才有地方产权交易中心和新三板之类的一级半市场。
为了融资，项目方必须要进行项目包装。关于数据证明的价值，房老师提到，数据的价值并不在于准确，而在于标准，它提供了一个融资与投资双方沟通的平台。此处感触很多，数据能让大家直观的面对，而非感性多沟通。在敬业模式的设计上，必须要挖掘项目的盈利点，同时设计流程，整合项目的人流、物流、钱流和信息流。最后药屏蔽风险，论证流程的可行性，首先考虑可操作性，是否有能力走通流程的每一个环节。可控性就是要做到每一个环节都规范并有量化指标，最简单的办法就是按图索骥。例子为麦当劳招聘喜欢没有经验的员工，他认为偏见比无知离真理更远。其他方面还要考虑流程的可重复性和可变现性。
后面两章为投入产出分析，和投资风险分析，无感。
资产兼并重组章节，有意思。第一个观点就很不错，没有区别就没有政策。具体来说，作者用了一个很形象的比喻，就是融资者把企业当什么来养。四个选项：老婆、儿子、女儿、猪仔。
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左下角象限中的企业，投资风险小而经营风险也小，可以当作老婆养，由家族独资经营，肥水不流外人田；左上角的企业，投资风险小，但是经营风险大，可以当作儿子养，不过要给他找个有能力和资源互补的好媳妇辅助经营，但是股权要抓在自己手里，品牌是自己的；右下角的企业，投资风险大，但经营风险小，可以当作女儿养，找个资金实力较强的合作伙伴嫁出去，让对方去驾辕，自己拉套；右上角象限的企业，投资风险大，经营风险大，当猪仔来养，突击催肥，然后包装将其卖个好价钱。
合并重组的业务确实非常复杂，选择有协同性的企业进行互补才有价值，同时要关注各种法律风险。
整体感觉，本书作为非科班出身人员了解概念和基本运作原理不错，如果说专业人员读会觉得比较浅显。另外语言幽默形象说本书的一大特征，不愧是给总裁班授课的老师，整理的课件就是很有商业文案风采。另外我不是老板，这本书真的有点贵，没有找到免费的Kindle资源，