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penddy 邓普顿教你逆向投资 的书评 发表时间:2011-02-15 13:02:52

读书还是该读投资者本人写的书

     邓普顿一直是不少人敬佩的投资大家,之前也曾经读过他的《约翰·邓普顿爵士的金砖》一书,虽然关于投资本身言语寥寥,但更让人有所期望。

    听闻本书也是很久前的事情了,近日终于买来一读,可能是期望较高的缘故,虽有收获,但还是有一定程度的失望。

    本书由邓普顿的侄孙女完成,邓普顿作序。

    书中最有收获的地方在于逆向一字,其中关于逆向的时机、逆向习惯的养成都有良好的参考价值,当然,这些时机也需要投资者本身有一定的功底,从书中来看,需要对行业、宏观、历史都有一定的了解,以助力于逆向的判断。

   书中所举的例子不可谓不典型,但在描述上不知道是否真的是邓普顿投资时的心态?抑或是作者自身的发挥?

   比如关于铁路行业的逆向投资,举出的例子是借力行业随战争的回暖;虽然投资的亏损可以抵扣随后盈利中的税收,但投资连续亏损的公司,似乎在常见价值投资的风格中,还是很少见的。
  
   再从书中的举例来看,邓普顿对联邦利率预测精准的可怕,而同时挑选的关于韩国、日本股市的投入,关于时机的把握都很精准,虽然我了解作者是为了以最为典型的案例来讲述邓普顿的投资思路,但这些精准的正确实在不适合作为普通案例来讲述,因为,很多时候,我们很难在恰到好处时做恰当的事情。

   还有一点与众不同的,邓普顿也做卖空交易,而作者甚至给出了判断卖空时机的方法,好吧,这一点恕我难以接受。

   摒弃上述一些不尽满意的地方,如评论最开始所述,如果能通过本书学会不完全受制于人之本性,能够在悲观的时候逆向思考,通过价值与价格的比较,配以安全边际,适时出手并能忍受短期的亏损,是成功投资有章可循的途径。
   
   本书所强调的逆向思考,是其最大的价值。

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对“读书还是该读投资者本人写的书”的回应

locustwalk 2013-07-23 19:26:40

2000邓普顿卖空纳斯达克那次,挑了84只股票,每股投入220万美元,共计1.85亿美元,事后共计收入900万美元,回报率为5%。可是这个侄女用了大量的图表说明卖空的股票收益率可以达到88%到98%. 有变相的误导之嫌。

Geniosis 2013-06-23 21:57:29

通过本书学会不完全受制于人之本性,能够在悲观的时候逆向思考
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这一点是我读此书的最大收获。

夏天 2011-03-27 16:52:43

刚开始读这本书。看了你的书评。简单说一句。就我所知,先生的确有自己的工具可以预测联邦基金利率。这个是所有他旗下基金经理也都受过的教育,只是早几年先生还在,所以大家不好意思出来写书。当然或许这个是大家永远都不会说出口的秘密。

嘿嘿。事实上先生的人品很值得人称道,很多人都受过先生的教益,包括索罗斯。