1.这本书的目的？
教大家如何赚钱，长期股票选择有经济护城河的企业，并在合适的时间抛出，来赚钱。
2.如何达到呢？
2.1 找到有经济护城河的企业
2.2 在低值时买进
2.3 在高值时抛出
经济护城河的定义： 相比竞争对手的长期竞争优势，结构性特征，是对手难以复制的
经济护城河的益处： 能在较长时间内实现超额收益，随时间，能在股价上实现其超过其市场大盘的盈利能力
真假护城河： 假护城河 优质产品、高市场份额、有效执行和卓越管理
真护城河
经济护城河的四大要素 1.无形资产 品牌 必须让客户重复购买或定价权
专利 有期限，受挑战 （多样专利并有创新能力）
法定许可
2.客户转换成本
3.网络经济
4.成本优势 流程
地理位置
规模
特有资产
如何评估一个企业有经济护城河：
长期持有股票： 降低交易成本