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其实我觉得,现在对高频有误读。要么认为特赚钱,要么认为扰乱市场。
其实大部分高频策略根本不是赚钱策略,是做市用,提高市场流动性和市场深度的,说白了,是繁荣市场,增强交易所稳定性和国际竞争力的。
真正扰乱市场的,跟频率其实没关系,就算低频,如果市场容量小,照样影响,比如现在的小盘交易所,现货,文交所神马的。反而是随机单,盈利低不说,还把市场搞的很乱,最后木钱赚,就跟现在欧美市场一样~目前公开忽悠的很多人根本没有高频经验,所以说话其实很多都是想当然,不太负责任。
但是上面的真实情况,却很少人提,不知道是真不知道还是真不懂。即便是交易所和证监会的,也是这样,挺奇怪的~~~外国背景的要混饭吃,不说清楚有情可源,但是国内交易所、证监会的不说清楚,会增加市场风险,不利于市场完善和国有资产保值增值啊~很多时候国营亏损交易上,都是资金量太大退不出来啊,交易单多,市场深度大,市场容量大,不才有利于大单消化和防止市场操控么。
而且首先要明确的是,搞明白不是就一定要大力推广或者打压频率较高的交易行为,任何交易行为有利于市场健全和稳定都应该是支持的,都是市场里重要的组成部分。国内对高频肯定是限制的,现在的环境也的确没有高频环境,这个是事实。政策方面应该不会放松的,况且也没有必要一定要放开啊。难道真要每秒20-40万单,平均一天都1.3-2.5万单成交一个品种?
国外之所以玩儿了命的喊高频,其实很多根本是硬件厂商,软件厂商,以及火箭科学家在喊,会把西蒙斯抬出来。但是最早对冲真正搞真正意义的高频的,是看市场环境的,不是公开的那些知识,公开的知识是学校看准市场推出的培训,学术研究和靠教学盈利的。这其实也是二级市场相对公平的方面,不看学历、学校、年龄、社会背景,不用拼爹。所谓的百分之几十都是高频单,其实相当部分只是做市和大单拆分而已,对于大单拆分,我国证券的机构版下单软件从很早就有。而对于有用算法公开的问题,其实有用的算法公开不公开是一回事儿,用不用随机单扰乱市场是另一回事儿啊~~~
另外有传闻说之所以10年6月开始限单,限制高频,是因为中金等那些家伙搞不赢国内炒单的(炒单也算高频一种),最后使的手段。
高频、市场中性、价值投资、量化/算法交易、很多宣传的都是噱头,其实宣传的人自己都搞不清楚。比如引进某千人计划人才的基金把西蒙斯和巴菲特抬出来做广告,然后到现在还是业绩平平。其实什么方法都有盈利的,即便是看图和技术指标,也都有亏损的,即便是华尔街投行自营、对冲背景,市场里有盈利能力的人总是少数。