市场越来越有效率的时候(特征是专业人士参与比例高)市场变为”输家游戏“,即力求能有平均收益,而不是试图打败市场。作者推荐被动投资,这点对于没有足够时间精力资料的个人投资者更重要。
影响财富的三个重要因素是价格变动,通货膨胀,以及税收。人们常常只注意到第一点。401k对于财富增长的非常重要,要从年轻的时候就开市配置。
我不同意书中的地方是作者忽视了择时因素,以及历史上熊市甚至可以持续十几年,也即是说在泡沫入市可能被套几年甚至数十年。作者过于强调股票是最好的投资工具,只是简单的说长期投资不要变现损失,而忽略了被套后的机会成本和账面损失带来的精神负荷。