第3章:现金流贴现法要素解读原理:企业的价值基于它产生现金流的能力和现金流的不确定性。假设:自由现金流是公司或股东唯一的收益来源。在某些情况下,公司可能还有自由现金流以外的其它收益来源,如处置冗余资产。冗余资产并不构成公司营运时的投资资本,在计算公司营运的投资资本时应予以扣除。一个容易发生的错误是重复计算资产价值。如果一项资产所能产生的现金已被计算入现金流,那么该资产的其它可能利益就不应该再计入公司的价值,也就是说冗余资产不应该对现金流的产生有任何贡献。