最近中信出了2本数理金融学家的传记,一本就是这本《华尔街的智慧天才》另一本是《宽客人生:华尔街的数量金融大师》,随着计算机高级运算能力的普及华尔街越来越发展成为数理学家、高等物理学家们的天下,凭借惊人的数理建模能力这些人占据了华尔街投资决策的关键位置。但是这些模型能在多大程度上起作用吗?难道未来的投资艺术会越来越依赖于计算机的能力?
费希尔·布莱克的早逝错过了因为其在开创性的Black-Scholes模型上做出的贡献而应获的诺贝尔经济学奖。但是其同样也没有看到其同伴Scholes和一帮华尔街梦之队组建的LTCM(长期资本管理公司)笃信这些模型而遭到的毁灭性打击。这2方面都不不能不算是一种遗憾,如果当时费希尔·布莱克还在世不知其会对LTCM的溃败做何解释?
最近一期的经济学人又推荐了彼得·林奇的《彼得·林奇的成功投资》最后何帆的一句话恰恰道出了这些投资大师的伟大之处,投资是提升生活境界的(大意是如此),是对你的人生有提升作用的。那试问沉迷于这些数理公式对于此有何帮助呢?所以这样就不难理解林奇为什么要在顶峰急流勇退而那些LTCM的创始人确如此简单走向贪婪之路。
数理模型的应用是伟大的创新,但这样的趋势绝对不能取代投资的古典法则,对于价值与人性的深刻认识。