这本书主要讲了一个对冲基金从诞生到终结的过程，作者的性格谨小慎微，甚至有点吝啬。但是作品内容挺不错的，说了许多很实际的问题，谨慎仔细的人写这类传记最合适。
作者是一个典型的价值投资型投资者，使用的是商学院的一套以折现为核心的价值分析工具。交叉持股价值分析以及油轮、钻井平台公司价值分析那一块，可以看出作者对模型运用的熟练。作者最终的失败，也是典型的遭遇黑天鹅事件，这是价值投资者最容易遭遇的困境。
1.
如果你的投资头寸大幅扩大，如果你还投资于规模较小的非流动性的特别事件，那么你对特别事件的知识的价值实际上被稀释了；所以，你需要去寻找新的头寸以适应基金的成长。
也就是说，不同的流动性的事件，会对应不同的投资头寸。
2.关于对资产的估值一段
分析14家资产构成比较专一的油轮公司：
1. 油轮的使用寿命有限
2. 如果掌握了日租盘费率，那么可以判断一搜油轮的价值（用折现法）
3. 用这个模型可以解释，大型油轮股票价格大起大落的原因（因为日租费用率也在波动区间太大）
4. 日租费波动很大，成本则保持稳定（人工、保养，利用率等），根据这些数据可以建立每个油轮的价值，也就估算出每个舰队的价值，也就得出油轮公司的价值
5.在修正了日租费率通过财务杠杆对资产价值的影响后，再来考察这些公司的股价，发现在中期，这些价格会回归价值。
6.在这个认识的基础上，做配对交易，也就是对冲交易，使配对的交易对日租费率、货币品种、市场变化保持中性
7.因为油轮航运是国际化程度最高的产业，所以偏好跨国境交易，在美国的公司可能跟在希腊的公司非常相似，但是短期内却完全不同，两者价格最终会走在一起，是资本出击的最佳时机。
8.继续做了钻井平台的对冲交易，想法类似