大多数人都不是真正的投资者，而是旁观者或投机者。他们购买并持有投资后不断祈求价 格上涨。他们生活在对牛市的希望之中，同时又因为市场崩溃的可能性而感到惶惶不安。真正的 投资者却不论市场繁荣与否，无论是赢是输，投资期是长是短，他都能发家致富。普通投资者不 知道怎样去做，因此输给了人口仅占 10％却赚取到 90％的钱的人。
什么使 90/10 投资者与众不同？
1．大多数投资者会说：“不要冒险。”而富有的投资者却恰恰在寻找那些被一般人认为是 “冒险”的机会。
2．大多数人强调“多样化”，而富有的投资者却喜欢专心一意。
3．普通投资者尽力将债务减至最少，而富有的投资者却增加对他有利的好债务。
4．普通投资者尽量削减开支，而富有的投资者却知道如何通过增加开支使他们变得更富有。
5．普通投资者拥有工作，而富有的投资者创造工作。
6．普通投资者拼命工作，富有的投资者工作得越来越少，财富却越来越多。
以下所列的是所谓的“特许投资者和智谋型投资者”的投资项目：
1.私募证券
2.不动产组合与有限合伙公司
3.上市新股
4.首次公开发行（虽然对所有的投资者开放，但很难买到）
5.次级融资
6.兼并与收购
7.创业贷款
8.对冲基金
钱和投资，人们通常有三个理由去投资，它们分别是：
1．安全；
2．舒适；
3．富有。”
这三种理由都很重要，一个人的选择不同，他的生活道路也就因此而不同 .大多数的人，挣钱和投资时都严格按照以上的顺序。也就是说当谈及钱时， 他们的第一选择是安全，第二选择是舒适，第三选择才是变富有。这就是为什么大多数人把有安 全保障的工作列为最优先考虑的原因。在他们拥有一份安全的工作或职业后，他们开始关心舒适， 变富有是多数人最后的选择。
你有什么样的金钱观念，你就会有什么样的金钱现状。直到你改变了金钱观念， 你才能改变你的金钱现状。
1．你需要的安全保障越多，你在生活中的稀缺就会越多。
2．在你一生中，你越是竞争，例如，在单位为工作、为晋升而竞争，在学校为分数而竞争, 你就会越匮乏。
3．一个人越想得到更丰富的物质，就越需要技能，就更需要创新精神和合作精神。有创新精神的人通常有很好的财务和业务技能，有合作精神的人，通常能为自己不断地增加财富。
钱少时有个财务计划与钱多时有个财务计划是同等重要的。如果你钱多时没有计划，那么你就会失去所有的钱，并且回到 你的原来计划中去，回到没有钱的世界，这是 90％的人都熟悉的世界。
人们得到的保障越多，他们的生活就越不富裕。保障与匮乏是结伴而行的 。这就是为什么寻求安全保障的人，通常都是物质生活不丰富的人。90／10 金钱规律之所以是正 确的，是因为很多人花了毕生精力去寻找安全与保障，而不是努力获得更多的财务技巧。你学到的财务技能越多，你一生中的物质生活就会越丰富。
投资对于不同的人来说，意味着不同的东西：
1．富爸爸解释了不同的投资在价值上的不同体现。
①一些人投资于大家庭，大家庭是赡养年迈父母的好方法。
②一些人投资于良好的教育、工作保障和各种福利。这
样，个人和他们的技能都成了资产。
③一些人投资于外部资产。
存在许多不同的投资产品
a．股票、债券、共同基金。不动产、保险、商品、储 蓄、贵金属、对冲基金等等。
b．上面提到的每一项还能再分为不同的小项。现在让 我们举几个例子。
股票投资可再细分为：
①普通股票
②优先股股票
③有担保股票
④小盘股票
⑤蓝筹股票
⑥可兑换股票
⑦科技类股票
⑧工业股票
⑨其他股票
不动产投资可再细分为：
①单个家庭
②商行
③商业零售业
④多个家庭联合
⑤仓库
⑥工业
⑦未开发土地
⑧场外交易的未开发土地
⑨其他不动产
共同基金投资可再细分为：
①指数基金
②积极成长型基金
③部门基金
④收益型基金
⑤封闭型基金
⑥平衡基金
⑦市政债券基金
⑧国家基金
⑨其他资金
保险投资又可细分为：
①无限期、限期、可变的人寿保险
②通用保险、可变通用保险
③混合保险（同一政策上的有期限和无期限保险）
④第一保险、第二保险、死亡保险
⑤提供买卖合约资金的保险
⑥行政津贴和延缓补偿保险
⑦不动产税金的保险
⑧不合格养老金的保险
⑨其他保险
C．有许多不同种类的投资产品，每一种都用来做不同的 事情。这也是投资令人困惑的另一个原因所在。
不同的投资程序
富爸爸用“程序”这一词来描述买卖、交易或者持有投资项目的技术、方法和法则。以下是一些不同类型的投资程序：
①购买、持有、待市（多头）
②先买后卖（不断地交易）
③先卖后买（作空头）
④双向期权 ⑤美元成本平均法（作多头）
⑥经纪行（不持有头寸）
⑦储蓄
根据程序、项目的不同，又可将投资者分为几个种类。
例如：
①股票交易者
②不动产投机者
③收集稀有钱币
④商品期货交易者
⑤日常交易者
⑥把钱存在银行里
以下为不同类型投资者以及他们的产业种类、投资程序的实例。所有这些都增加了投资的困 惑感，因为在投资的旗号下，确实存在着下面这些人：
①赌徒
②投机商
③交易者
④储蓄者
⑤梦想家
⑥失败者
然而他们中许多人都称自己为投资者，的确，从技术上讲他们确实是投资者，这也正是投资 项目令人困惑的原因。
没有人是全能专家。
投资是一种计划，而不是某种产品或是某种程序，投资是非常个人化的计划。
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第 7 章 投资第 5 课：你计划变富还是变穷？
“许多人都在计划变穷。”富爸爸说。
“什么？”我感到难以置信：“为什么这样说？你怎么能这样说呢？”
“我是从他们的话语里听出来的。”富爸爸回答，“如果你想看清一个人的过去、现在和将
来，就仔细听听他所使用的语言吧。”
语言的力量
富爸爸关于“语言的力量”的一课非常有说服力。他问我：“你曾听人说过‘要用钱去赚钱’
吗？”
我起身从冰箱里取出两罐饮料，回答：“是啊，我经常听别人这样说，怎么啦？”
“因为只有花钱才能赚钱这个观点，是现在流行的最糟糕的观点之一，特别是对那些想得到
更多钱的人来说。”富爸爸回答。
我递给富爸爸一瓶软饮料说：“我不太明白，你的意思是不用花钱就能赚到钱吗？”
“不用。”富爸爸摇摇头，“不需要钱就能赚钱，只需要一些我们都具备的东西，而且可以
比钱的成本小。实际上，在许多时候，甚至是免费就可以获得的。”
这番话使我十分好奇，但是他并没有直接告诉我这番话的含义。那次投资课上完以后，他给
我布置了一项作业：“在我们下次碰面以前，我希望你邀请你爸爸出去吃顿饭，时间要长一点。
在进餐过程中，我希望你特别留意他所使用的习惯语言。听他讲的话，注意他话语里所传递的信
息。”
此时，我已习惯了富爸爸布置给我的这些稀奇古怪的作业，这种看起来与我们讨论和研究的
东西风马牛不相及的作业。但他坚信实践经验在先，理论课程在后的教育模式。我打电话请我爸
爸在他喜欢的一家餐厅吃饭。
一周后，富爸爸与我又碰面了。“晚餐怎么样？”他问。
“很有趣，”我回答，“我非常仔细地听我爸爸选择使用的词语，也揣测了他话语中的含义
和言语后面隐藏的思维方式。”
“你听到了什么？”
“我听到了‘我永远也不会变富的’。”我说，“事实上，我经常听到爸爸对家人说‘从我
决定当中学教师的那一刻起，我就知道自己不会变得富有了。’”
“你以前总听到这些相同的话吗？”富爸爸询问。
我点头说：“许多次。”
“你还经常听到他说哪些话？”富爸爸问。
“‘你以为钱是长在树上的吗？’‘你以为我是用钱做的吗？’‘富人可不会像我这样关心
别人。’‘钱可不容易挣到。’‘我宁愿快乐而不愿富有。’”我一一列举。
“现在你懂我的意思了吗？我说过你能通过倾听别人的谈话，看清他们的过去、现在和未来
。”富爸爸问。
我点头：“我还观察到其他一些细节。”
“是什么？”富爸爸问。
“你有商人和投资者的词汇，我爸爸有中学教师的词汇。
你经常使用诸如‘资本运作率’、‘财务杠杆’、‘息税前利润’、‘生产商价格指数’、
‘利润’和‘现金流’等词汇，而他挂在嘴边的词语是‘考试分数’、‘补助金’、‘语法’、
‘文学’、‘政府拨款”、‘长期聘用’等等。”
常使用的词汇不同。所有想变得富有的人需要做的，就是增加财务词汇，而对他们来说最好的消 息是语言是免费的。
要确信你有一个计划，首先要问你自己是计划变得富有还是想变得贫穷。如果计划穷，那么你年纪越大，你的财务状况就会越困难。年轻时出现的问题就是你不知道年老的感觉。如果你知道年老是什么感觉，你就会完全不同地计划你的财务生活。
詹姆斯·P·奥肖内西的这本书是送给那些认为投资是有风险、很复杂和危险的人的。同时，它也是那些自认为智胜一筹的投资者的最佳读物。这本书有学术性、数字性的证据阐明：在大多 数情况下，被动、机械化的投资系统会打败由人组成的投资系统……即使是基金经理也不例外。 这本书还阐释了十分之九的投资者赚不到钱的原因。奥肖内西的这本畅销书题为《华尔街股市投资经典》（What Works On Wall Street：A Gulde to the Best Performing In－vestment Strategies of All Time），作者在书中描述了两种不同类型的决策方法：
1．经验型的分析方法或称真觉式分析方法。该方法以知识、经验和常识为基础。
2．定量分析法或称精确统计法。这种方法以大量数据为基 础，推论出各种关系。
你拥有的数据的年代越久远，你对投资的判断就越精确。从中， 你可以发现在过去久远年代中应用得最好的投资方法。
保险非常重要，它应该包括在 你的财务方案中，成为必不可缺的一个部分，尤其是你刚刚起步时。
1.找一个财务顾问，制定切合实际的目标，随着知识的不断积累和经验日益丰富，不断改进和完善你的计划 。要记住在参与马拉松比赛的开始阶段，最好采用慢跑。
2.投资是一种团队活动。财务协作人员应该包括：
1．财务设计师
2．银行家
3．会计师
4．律师
5．经纪人
6．簿记员
7．保险经纪人
8．成功的顾问
如果你自己对你的投资 计划都很模糊，那么你的顾问也很难搞清楚该怎样去帮助你。
保持年轻、精力旺盛的秘诀，就是在你成长的过程中不断找到新 的目标，然后不断地成长。最可悲的事，莫过于看到人们对生活中完全有可能实现的东酉缺乏信 心，自己贬低了自己。很多人过着俭朴的生活、节衣缩食，他们认为这样才 有经济头脑。其实，这叫财务节制。随着年龄的增长，这种困境就会在他们脸上和对生活的态度上表现出来。很多人 把他们的一生困于财务无知的笼子里，就像动物园中关在笼子里的野狮子一样，来来回回踱着步 子，猜想着它们所熟悉的生活将会发生什么样的事情。在学会怎样制订计划的过程中，人们最重 要的发现就是了解了他们生活中可能会发生的种种财务状况……这是最有价值的。
你或许也可以通过节俭来致富，但真正的价值是用时间来衡量的，时间比金钱更重要。
在现实生活中，钱本身没有多大的价值。所以只要我一有钱，我就想用它去换点有价值的东西。可笑的是，把钱看得越重的人，花钱买的东西越是没有价值。这也许就是他们为什么变穷的原因。他们说这些东西就跟存在银行里的钱一样安全，其实 当他们花他们的血汗钱买这些东西时，他们是在糟蹋他们的钱。
一个人至少应该有一个安全稳定或舒适宽裕的 财务计划。一个人没有这两个基本计划，而致力于富有这个计划，真的是很危险的。
一项投资越安全，它需要花的时间也越多，如果这项 投资确实能带来金钱的话。
投资不是赛跑，你并不是在与他人竞争，竞争者的财务 生活永远是大起大落，所以你不要一心想着拿第一。适度的比较和竞争是有益的，但你 在财务之路上的真正目标只是成为一个更优秀、更精通理财知识的投资者。除此之外的一切想法 都是愚蠢和冒险的。
投资的基本原则
基本原则一：投资的第一条原则是要弄清工作所得的钱是属于哪种类型的收入。
1．工资收入：工作带来的。或因付出某种劳动而获得的收入称为“工资收入”，它的最普通
的形式是工资，这也是纳税最高的收入。因此，要靠工资收入来积累财富是十分困难的。当你对 孩子说：“找份好工作”时，就等于在让他为工资而工作。
2．有价证券收入：从股票、债券、共同基金等票据资产中获得的收入称为“证券收入”。它 是最受欢迎的投资收入形式，因为票据资产比其他资产更容易管理和保存。
3．被动收入：从不动产中得到的收入称为“被动收入”。被动收入的来源还包括专利使用费或许可证费用。不过在大约 80％的情况下，被动收入是来 自于不动产。不动产收入能享受很多税收优惠待遇。
基本原则之二：投资的第二个原则是要尽可能有效地把你的工资收人变为证券收入或被动收入。
这是所有投资者都要做的，这是最基本的。
基本原则之三： 投资的第三个原则就是通过购买证券将工资收入留住，并将工资收入转为被动收人或证券收入。
基本原则之四：投资的第四条原则就是投资者本身才是真正的资产或者负债。
基本原则之五：投资者的第五个基本原则是真正的投资者总是能未雨绸缨，非投资者却总 想猜测将来会发生什么、什么时间发生。
基本原则之六：如果你准备好了，也就是说，你学习了投资知识，有了投资经验，并且找到了一笔好买卖，这时，钱就会自己找上门来，或者说，你就 会找到钱。好买卖总是会引发人们的欲望。
基本原则之七：对风险和回报的评估能力。
《格雷欣法则》是一条经济法则，也称劣币驱逐良币法则。
浏览财务报表要做好三件事：
首先，财务常识会告诉我们哪些是重要的、我会认真阅读每一行，并考虑哪些是没做好的，或者是我还能做点什么，以此来完善公司业务，使情况好转。许多投资者是看公司股票价格和股 票的市盈率。股票的市盈率是外部投资者的指标，内部投资者需要其他的指标。
第二件事就是，当我看投资时，要把它和我个人的财务报表加以对照，看看是否合适。投资是个计划。我需要了解公司、股票、共同基金、债券或是不动产的财务报表会给我的 私人财务报表带来什么样的影响。我想知道这笔投资能不能让我得到我想要的，还能通过分析，知道自己是否有能力进行这项投资。通过数字，我能推测出如果我借钱投资后会发生什么样的事 情，以及由债务引起的对收支平衡的远期影响。
第三件事，我想知道这笔投资是否安全，会不会为我赚钱。我能在短时间内迅速判断出这笔投资是赚 钱还是亏本。
读财务报表是一种基本技能。在富人的投资水准上，财务知识是投资者必不可少的基础。 另一个原则是投资一定要赚钱。
“获得财务自由的第一步是什么？”：“控制你的财务报 表。”
解答 90/10 之谜
有两种投资者，一种是购买资产的投资者，另一种是创造资产的投资者。如果 你想解答 90/10 之谜，你应当同时成为这两种类型的投资者。
十大投资控制原则
1．自我控制
2．控制两个比率，即收入／支出比率及资产／负债比率
3．投资管理控制
4．控制税款
5．控制购买和售出的时机
6．控制经纪业务
7．控制 E—T—C（实体、时机和收入特征）
8．控制协议的期限和条件
9．信息渠道控制
10．控制财富回馈、慈善事业和财富再分配
p/e 是什么意思？
资深投资者能够理解标志着一支股票优劣的增值市盈率（price earnings，简称 p／e）意味 着什么，p／e 的计算，就是每股市价除以每股净收入。一般来说，较低的市盈率意味着这只股票 的价格与其收入相比价格相对较低；较高的市盈率指的是一支股票的价格相对较高，或许不是一 笔好交易。
每股市价
市盈率= ————————
每股净收入