最近读完了周洛华的新书,《经济学家是我的“敌人”》,非常过瘾,解决了不少以前没明白的概念。摘抄一些书中的句子,再加一些我的感想。
“人民币升值将导致房价下跌。地产股将是人民币升值最大的受益人的说法是痴人说梦。”
“随着人民币利率的上升,投资人对于人民币价值的预期也在升高。这样就会使他们进一步买入由人民币表现的基础物资,房产会进一步涨价。”
“利率和房地产价格都是人民币币值缩水的结果,两个结果之间并不存在因果关系。”
是对于人民币升值的预期导致了房价的上涨,而人民币升值的落袋,将导致房价的下跌。加息只会导致房地产价格继续高涨。
“在日本拖延汇率改革的过程中,国内的房地产已经形成了泡沫,一旦升值,这把尺度又伸展了,再去度量房产,发现房产缩水了。这就是日本衰退的开始。”
我们现在的情况已经和当年日本的情况非常相似了,央行已经骑虎难下了。而且银行的大量房贷头寸没有被对冲,所以一旦发生中国版的次级债危机,那么对银行的打击将是非常的大。目前的国有商业银行都已经或正在股份制,股份由老百姓持有,不可能再像过去那样印钞票来销坏账,补贴的日子结束了,那么最后可能就要由那些持有银行股的股东来承担损失了。
“芝加哥交易所提供这样的交易工具(指由16家中国股票构成的指数期货合约),正好是增加了在纽约上市的中国公司股票的流动性。”
即将推出的指数期货也将是增加了A股的流动性,能够做空,也就敢于做多。
“银行扮演的角色应该是推销融资券,组织客户购买融资券,并收取手续费;而不是利用公众存款对企业放债”。
“如果这些原来在香港上市的国企都在国内低价发行的话,我们国内的投资人就会获得巨大的收益,并最终会体现为国内旺盛的消费需求。”
有些话是不好拿到台面上来说的。为了维护香港的金融稳定,付出的代价其实是不小的。这回次级债危机,闹出了红筹股推迟回归的传言,而红筹股是我以为目前降低内地股市虚火过旺的一剂良药,如果再推迟,恐怕又不知道抖落出多少麻烦了。
“而我们的上市公司更像是一个物业管理公司,它们只是管理着一堆大股东给它们的资产,而不是房地产开发公司。”
可见,几年前资金先进入房地产爆炒了一回,而不是选择股市,资金不是犯傻。房地产是没有灵魂的资产,是伴随着中国经济向好而自然增值的资产。而某些上市公司,你都不知道那些管理者哪天会不会把这些资产变没了。好在这个问题已经在解决中,前不久出台的鼓励整体上市的利好消息,希望能够对这种情况有所改进。
“因为房产不是商品,而是资产。房产的价格由人们对该资产未来的收益和风险的预期所决定,而与该项资产的供求无关。”
这样的话贯穿全书,再次重申一下,房产不是商品,而是资产。
“人民币贬值时期,银行放贷宽松,导致只要有资金就能赚钱,对于企业自身的管理的提高的激励很弱,也就导致了龙头企业被拖入了价格战。”
所以如果人民币升值的话,将带来行业龙头企业的崛起,整合并购就有了发生的土壤。