美国人思考,亚洲人流汗。
一台1000美元的东芝电脑,能产生大概400美元的利润,其中350美元被英特尔和微软公司赚走,其他50美元由亚洲的N多硬件公司和组装公司合计分得,谁在思考?谁的利润率高?
工业时代已经过去了,以后就是知识经济的时代,工业经济的思想认为,美国在遭受贸易赤子的痛苦,但实际上,美国正在经历利润顺差,只不过这些利润资本躲避山姆大叔35%的税率,藏在如巴巴多斯岛的某个热带岛屿的离案公司而已。记得苹果公司发债给股东发放股息的新闻吗?苹果公司其实有上千亿美元的现金,只不过在美国之外而已。
低利润率的工业转移到国外,所以美国公司的利润足够高,让整个经济钟的现金流呈现良好的正面运转。 资本追逐高利润,美国股市从1994年到2001年,价值已经翻了一番,外国人持股份额从7%到12%,虽然外国人持有更多的股票,但是美国已然比他们富有。
工业经济思想认为,贸易通过汇率达到平衡。如果美国遭受赤子,那么就应该多出口,美元就应该贬值。但这个理论对知识财产来说是无效的。作为对冲基金经理,作者更关注利润。贸易赤字只是餐后甜点而已,我们只需要利润顺差。
最后个人认为:
1。 资本追逐利润,而美国占据知识经济的优势,投资美股吧。
2。 就如作者一样,你需要寻找下一个障碍,寻找下一个技术,下一个瀑布,以及下一个长期的,伟大的投资。