1993年2月16日，上证指数创下1 558.95点新高后，随着股市对资金抽血的反应，市场一路暴跌至1994年7月29日的325.89点，跌幅达79.13%。 但是，在这个“乱世”中，并非所有的股票都“死气沉沉”，其间诞生的震撼一时的“宝延风波”让延中股份价格飙升，后来成立麒麟上善资本的私募人士钟麟在该股上打出了奠定他一生辉煌的关键一战，获利9 000多万元，跻身超级大户行列。 话说在1993年九、十月间，深圳主力发起了一次震撼中国股市的“北伐”。深圳宝安集团在1993年10月1日首次举牌公告时，延中实业股价已经连续攀升了10天。随着宝安的不断举牌，股价从8元一路涨至34.61元。尽管后来因证监会的介入调查，宝安涉嫌违规被罚100万元，但所获取延中股权有效，实现了其入主延中实业的目的。 当时钟麟才初出茅庐，在林乐耕那里浅学了两手。1993年的9月的一天，钟麟发现盘中的延中实业放出了一根巨量，然后盘整，没过几天又放一根大量，再盘整，觉得有文章可做。 林乐耕不动声色地给了钟麟一个300万元的账户，让他放手操作。当“宝延风波”来临前夜，钟麟丝毫不知内情，但他通过敏锐地观察，勇猛地介入了延中实业。 1993年时，股市操作实行T+0制，钟麟经常一天来回操作，最多可做五六拨。他当时瞄准了一个大户作为反向指标。这招果然灵验，他就这么成功地重仓狙击延中实业。当“宝延风波”掀起时，钟麟的资金也在以几百万级剧增。市场疯狂后，他发现自己瞄准的“反向指标”也打算奋力一搏。钟麟这时当机立断地将手中股票清空，保存了最辉煌的胜利果实。 随着1994年7月30日三大救市政策的出台，仅一个多月，上证指数重返1 000点之上。管理层这次出台的三大救市政策十分著名，基本确立了以后的救市框架。救市稿作为新华社北京通稿在1994年7月30日刊发，称中国证监会与国务院有关部门就稳定和发展股市作出决策：第一，1994年内暂停新股发行与上市；第二，严格控制上市公司配股规模；第三，采取措施扩大入市资金范围。 上海股市即刻出现了飙升行情，指数单日就跃升了111.72点。深圳市场也创下了有史以来的最大日涨幅纪录，升幅高达31.28%。这轮行情，上海股表现尤其突出，浦东板块的“二桥一嘴”，即浦东金桥、外高桥、陆家嘴，涨幅居前。这三只股票与后来的东方明珠，江湖上合称“四大天王”。 这时候，以高原和高岭两兄弟为代表的江南私募开始显现，他们后来组建了辽宁国发集团（简称辽国发），后来成为“327”国债事件①的主力之一。他们趁着这个市场趋势，疯狂炒作上海股。当年，他们的风格十分激进，将爱使股份市盈率炒到高达1 550倍就是他们的杰作。1994年7月，《上海证券报》等证券报纸发布了一条公告，辽宁国发集团举牌爱使股份总股本5.2%的股份。爱使股份一路飙升。这是辽国发第一次在中国证券市场露脸。虽然爱使收购最终未能成功，但辽国发的市场炒作也让他们赚了一笔大钱，初尝坐庄炒股的甜头。