利用基金迎接下一个牛市过去我非常鼓励大家投资股票，因为股票在所有投资工具中是长期平均回报率最高的，但是，根据我多年来对股票市场的研究，加上亲身投资股票的经验，我发现股票真的不适合一般老百姓。 检视现有的投资组合，我发现十几年前股票占整体投资组合的八成，基金占不到两成，十几年后的今天刚好相反，基金投资增加至八成，而股票则占不到两成。这其中转变的关键是：当我越了解股票，就越承认自己对股票的掌控能力不足;反之，越了解基金，就越发觉它的优点。 事实上，股票也不是不能投资，买到好的股票，回报的确相当惊人，问题是一般股民自己投资股票，长期下来，七八成以上都是以赔钱收场。向股票投降吧一般老百姓投资股票很难赚钱，其实原因很简单：一是多数股民还是无法克服人性的弱点，不敢在市场极度悲观时买股票，就算有一些白马股，因为受大盘影响而跌到很低，投资人也不敢买，等到市场很火爆时才想投资股票，选来选去买了大家说的白马股，问题是当股市火爆时，白马股的市盈率飙高，其实股价相对已经很贵了，买了想赚钱，可能需要持有的时间更长，但股民们通常没有耐心。 二是有些股民喜欢听小道消息去投资绩差股，中国股市真正开始蓬勃发展的时间并不长，还不算是效率市场，也就是说股价并不能反映所有已公开和未公开的信息。凭借早一步获得内部消息确实可以赚到超额回报，可问题是一般股民很难得到第一手的内部消息。当你从媒体或周围的亲友那里得知相关的小道消息时，通常都太晚了，此时再进去投资只是帮别人抬轿，让那些已经在低档建仓的人，有机会将持有的股票高价出手。 总之，股民们应该先衡量一下自身的条件，如果做不到在市场极度悲观时买进白马股，并且买进后愿意持有好几年，或是没有达官显要的朋友，无法得到第一手的内部消息，那么是不可能在股市中赚钱的。一般股民会认为最有效的策略是利用“低买高卖”赚取价差，那么这样做刚好就掉入了上述两种投资方法的陷阱，最后变成“高买低卖”。 前 言如果你对这种说法颇为认同或本身已有惨痛的经历，那就趁钱还没有赔光前，赶快收手，向股票投降吧! 过去有人说：“股票市场是吃人的市场”。在我还不是很了解股市时，认为这种评论有点混淆视听，但现在，从某种程度上来讲我认同这种说法。股票市场的本质是良好的，可以帮助企业筹资，也可以帮助股民利用投资股票累积财富，但不幸的是，有些企业的大股东或报有投机心理的职业股民，刻意操纵公司股价企图从中获取暴利，导致有些股票变得完全不可捉摸、难以预测。 在股票市场中你所看到的信息，有一半可能是投资陷阱，如果你是一般股民，根本无法判断信息是真是假，就很容易被牵着鼻子走，最后赔了很多钱还搞不清楚是什么原因。大家想想，在股市中的玩家，包括外资(QFII)、基金公司、企业大股东、大户及散户，谁在这场金钱游戏中最没有优势呢?答案不言而喻。 如果你没有本事从股票投资中赚钱，不如直接买基金，赚取和大盘差不多或优于大盘业绩的回报，人生可以过得更惬意。基民对于基金似懂非懂中国股市在2006—2007年，上演了一波涨幅惊人的牛市，几乎所有股民都在股市中赚到了钱，基金公司也趁势推出很多投资中国A股的股票式基金，不少老百姓因为不敢直接投资股票或是担心选错股票，转而投资基金，于是市场上流行一段顺口溜：“赚了指数不赚钱，股民只好变基民”。 我曾经在电视上看到记者访问一位正在银行门口排队抢购新基金的基民，记者问他：“你为什么要投资基金?”他回答：“听朋友说投资基金比投资股票稳当。” 这位基民虽然没说错，但看得出来他根本不懂基金是什么，只是听朋友说投资基金比较稳当就去买基金。相对于股票，基金的确承担的风险较小，以股票式基金而言，每只基金都会投资数十只股票，即使持仓的某一只股票表现不好，对基金业绩的影响也不大。但是，毕竟持仓的标的都是股票，当大盘下跌时，基民的份额净值也会跟着下跌，并不会因为它是基金就没有下跌的风险，这是基民投资前应有的认识。 因此，投资基金还是要懂得如何做资产配置，投资组合中应包含投资中国市场的基金及海外市场的基金;投资中国市场的基金应包含股票式、债券式或货币市场基金，控制好整体投资组合的风险。同时应避免在同一个时间投入大量资金在同一类型的基金上，以分散投资时机和资产风险。 从中长期来看，基金是很容易帮基民赚钱的工具，只是多数基民还是喜欢随着市场风潮在高点抢购热门基金，或是把基金当成股票不断地买进卖出，企图从短线中赚取价差，导致基金不但无法帮基民累积财富，甚至还以赔钱收场。基民理财EQ不足据中国证券登记结算公司公布统计，2007年从年初到9月，除2月、7月外，其余各月的新增基金开户数均在100万户以上，8月和9月的基金月新增开户数更是高达511万户和321万户，这表示大部分基民都是在股市相对高点时进场，当然赔钱的概率也就比较高。 此外，从新基金申购规模也可以看出基民们非理性及从众的投资行为。例如2006年中国股市刚刚迈入牛市，新基金能募集到30亿～40亿元就算很不错了，但随着股市大涨，新基金的募集规模成倍暴增，例如2006年12月7日新募集的“嘉实策略增长基金”，才一天光景，申购金额就高达400亿元。接下来在2007年4月，“上投摩根内需动力基金”募集首日，基金规模上限为100亿元，却有超过900亿的资金申请认购。基民们蜂拥申购基金的热情高涨，很多人连夜到基金公司门口排队，开市后的几分钟就把基金额度抢光了。 不幸的是，2007年第四季中国股市就走到这一波的高点，接下来上证指数高台跳水，大幅修正近七成，可想而知，那些在牛市后期才抢购基金的基民们必定损失惨重。 反之，2008年到2009年初，股价修正到相对合理位置的时候，愿意投资的基民却是寥寥无几。“农银行业成长基金”是2008年股票型基金的募集冠军，也才募得68亿，不到2007年基金募集冠军的1/10。2009年上半年，虽然股市有一波强劲的反弹，但基民们似乎也没有跟上脚步，截至4月中旬已经成立的股票式基金中，“工银瑞信沪深300指数基金”以募集到的36亿元而高居榜首，但比起2006—2007年间的基金募集规模，却是小巫见大巫。中国成长的故事没有改变试问当前全球成长最快的经济体是哪个国家?2020年谁将取代美国成为全球最大的消费市场?哪个国家每年增加一亿个移动电话用户?全世界市值最大的银行在哪个国家?未来五年基础建设投资金额最大的国家是哪一个?2015年哪个国家将超越美国成为全球高速公路最长的国家?答案都是同一个：中国! 2009年全球经济陷入衰退，国际货币基金(IMF)预估全球经济成长率为-1.3%，欧美等经济大国衰退幅度更加严重，唯独中国仍保有6%～7%的经济成长速度，在全球最大的成长动能中独占鳌头。中国在2008年的国民生产毛额为300 000亿人民币，仅次于美国及日本，成为全球第三大经济体;而外汇存底突破20 000亿美元，位居世界第一，也是全世界外债占国民生产毛额及外汇存底的比重最低的国家;经常账保持盈余并且汇率维持相对强势，这些都成为中国未来能摆脱金融海啸的阴影、持续成长的因素。 此外，中国政府抵抗金融海啸的行动更是果断而坚定的，40 000亿人民币振兴经济的计划、家电及汽车下乡的补助方案持续刺激内需，再加上央行强力降息压低贷款利率等，对于稳定经济起了相当程度的作用。 过去十年，中国是世界的工厂，经济成长主要依靠出口，但如今中国的经济实力正不断增强，未来更会转变为世界的市场。中国庞大的消费市场和建设资金、入主全球核心企业的并购实力，都是中国在这波金融海啸后最有机会率先走出衰退、独步全球的优势。因此，中国另一个黄金十年即将启动。切记!投资有很大的风险既然中国前景一片光明，是不是现在就应该把我们全部家当投入股市呢?著名作家马克·吐温曾说过一句投资名言：“10月，是股票投资最危险的月份之一。其他最危险的月份是：7月、1月、9月、4月、11月、5月、3月、6月、12月、8月和2月”。言下之意是不论你在什么时候投资股市，都是有风险的。 中国上证指数在2005年6月6日最低点为998点，不到两年半的时间就涨到2007年10月16日的最高点6 124点，涨幅高达513%;然后经过大约一年的时间， 跌到2008年10月28日的1 664点，跌幅高达73%，中国股市波动的程度相当惊人，投资风险的确不小。 近几年来中国股市的起落并没有改变，改变的是投资人的预期心理。当上证指数的市盈率在十几倍时，企业盈余处于高成长阶段，股市自然就相当具有成长的潜力，但是，当市盈率涨到五六十倍，股价涨到远高于企业价值时，即使股市仍具有高成长的题材，终究会面临大幅修正的命运。 展望未来，如果欧美股市因为经济复苏状况不如预期继续向下探底，中国股市也很难置身事外，毕竟现在世界已经走向“全球化”，全世界的经济联系越来越紧密，虽然中国经济正在转型当中，但经济成长目前仍然有五至六成要依赖出口，欧美经济如果没有改善，中国势必也会受到影响。 上证指数自2008年10月降到最低的1 664点以来，截至2009年5月19日(本书截稿日)反弹到2 676点，七个月的时间已上涨约61%，未来势必会稍做整理与休息，但在高成长动能与全球资金汇集的加持下，股市中长线的业绩依旧被看好。 中国股市的波动性一向较高，投资人应审慎对待，基民们如果担心现在进场却又投资在短期高点，则可以采取基金定投的方式。如果中国股市因为涨多回跌或受全球股市业绩不好的影响而下跌，到时可以增加基金定投的金额，或通过单笔投资逢低增仓，以享受股市中长期上涨的回报。人人皆可成为基金大赢家基金绝对是可以帮你累积财富的，而且是很可观的财富，但要看你如何运用这项投资工具。 短期投资基金赚到钱不要太高兴，能长期从基金中赚大钱才是真本事。在牛市中，只要你把钱投入市场，随着整体市场的上涨，你的基金就能跟着赚钱，但如果能在经历牛市及熊市的洗礼后依然赚到钱，才算是成功的“基金达人”。 投资理财是一辈子的事，不可能永远都靠别人，因此，培养自己懂得如何挑选基金并做好核心、卫星基金的资产配置，同时严格执行，才能达到通过基金致富的目标。 本书的宗旨就是希望读者在读完本书后，能够达到下列几项目标。 l 避免投资基金常犯的错误，建立正确投资基金的观念及行为。 l 系统性地执行投资计划，利用基金做好退休基金及子女教育基金等规划。 l 了解各种基金类型，选择适合自己的基金。 l 懂得配置核心及卫星基金，随时间及市场状况做适当的调整。 l 培养自己挑选基金的能力，破解理财顾问的不当建议。 l 降低投资基金的费用及懂得如何定期检视基金。 如果你想凭借投资基金改善财务状况以及实现人生各个阶段的财务目标，本书正是你所需要的。 这本书扎实地记载了我过去十余年来投资基金以及在金融投资业的所见所闻与心得，希望能真正帮助读者，通过投资基金改善个人及家庭的财务状况，进而实现各种幸福人生的目标。 目录 第一部分 买错基金，生财无门1为什么投资基金会赔钱 ——投资基金的三种错误观念························ 2为什么定投还会赔钱 ——定投失败的三大原因························ 3抢到募爆的基金很开心，但也可能是痛苦的开始 ——反向思考，舍热择冷························ 4投资基金前，先避免六大盲点 ——投资基金的第一课························ 第二部分 月薪5千，积累500万的财富5幸福一生的理财规划 ——不同家庭的致富目标························ 6 6年积累第一个20万 ——职场新鲜人的第一桶金························ 7迈入100万 ——活用“核心+卫星”策略························ 8迈向500万的终极目标 ——50岁获得财务自由························ 9基金帮你存足教育基金 ——从起跑线到终点的胜利························ 10基金帮你存足退休金 ——怎样在退休后过体面生活························ 第三部分 基金面面观，总有一款适合你11股票基金 ——高风险、高回报························ 12债券基金 ——稳中求发展························ 13货币市场基金 ——短期资金的码头························ 14混合基金 ——成长与收益兼顾························ 15指数基金 ——与指数共成长························ 16交易所买卖基金 ——宜长宜短的灵活工具························ 17基金中的基金 ——无忧之选························ 18伞型基金 ——伞内转换免费························ 19保本基金 ——进可攻、退可守························ 20上市开放式基金 ——费用低、流动性高························ 21QDII基金 ——投资全世界························ 22封闭式基金 ——份额固定，有到期日························ 第四部分 基民五大获利秘笈23慎选基金管理公司 ——好团队胜过名经理························ 24资产配置是决胜的关键 ——配置三策略························ 25核心基金为主，卫星基金为辅 ——依时、依势定比例························ 26善用基金定投 ——克服投资上的贪婪、恐惧、从众 及无知························ 27掌握市场投资趋势 ——市场中的三大趋势························ 第五部分 如何挑选赚钱的基金28按部就班精选好基金 ——挑选基金六步走························ 29懒人基金挑选术 ——挑选各类竞赛的佼佼者························ 30控制投资基金的风险 ——查指标、避风险························ 31投资第一只基金 ——稳健迈出第一步······················· ·第六部分 人人皆可成为基金大赢家32斤斤计较基金费用 ——精打细算、注意优惠························ 33选择后端收费较有利 ——前端、后端比一比························ 34选择适当的渠道 ——货比三家不吃亏························ 35反向操作容易赚大钱 ——注意过热的迹象························ 36明确基金投资目标 ——分户管理、专款专用························ 37掌握基金公开信息 ——基金招募说明书结合定期 报告························ 38善用免费的网站信息 ——享用免费大餐························ 39定期检视基金 ——优胜劣汰