"这个买卖证券的中心市场，1792年为每日聚集在附近一棵梧桐树下的商人所建。"这是纽约证券交易所楼前竖立的铜牌上刻的字，记录的是1792年的某个时候，在美国曼哈顿南部的一棵梧桐树下，24位经常在树下交易的股票经纪人，决定成立一个新的股票市场。于是此后人们把股票也称为"梧... 查看全部[ 第一片"梧桐叶" ]
1988年12月28日，深圳街头出现一帧巨大的横幅："移植香港经验，隆重推出万科股票。"市民们对此并不兴奋，而只是好奇。更好奇的是前一天，即12月27日，深圳的党报《深圳特区报》以整版的篇幅刊登了深圳万科企业股份有限公司（以下简称"万科"）的《招股通函》。为什... 查看全部[ 学习万科好榜样 ]
1990年3月以后，深圳的黑市交易公开化了，不仅仅在交易所门外，凡是公共场所，像办公室、餐厅、车站、公园，甚至人行道旁，随处可见拿着一札札的钱和一沓沓股票的人在堂而皇之地交易。这些人似乎顷刻间彻底铲除了中国人"财不外露"的传统性格，无所顾忌地在公共场合点钱，有的甚至随便得根本不点... 查看全部[ 疯狂的黑市交易 ]
深圳黑市的狂热引起了北京的高度重视，《人民日报》发了一篇题为《深圳股市狂热，潜在问题堪忧》的情况汇编。国家审计署坐不住了。计划经济的观念就是：价格乱涨，经我们审计过么？于是审计署和中国人民银行联合搞了份《调查报告》，于1990年7月3日发布。《调查报告》指出：股票价格与实际价值严重背离，场内股票成交... 查看全部[ "5·18"公告和涨跌停板制度 ]
1990年8月22日，正当深圳黑市第二次猖獗起来，而上海股价在南方军团的攻击下节节攀升时，突然传出一则令人惊奇的消息。世界证券业的权威性报纸，美国《华尔街日报》驻京记者麦健陆采访了上海的一位股民"杨百万"。这次在上海金谷园餐厅的采访，使"杨百万"成为知名人物。... 查看全部[ 从仓库保管员到国库券大王 ]
我们不能说"崩盘"，因为1990年底到1991年初，深圳股市的盘子太小，只有5只股票，如何经得起"崩"？确切点说，应该是"股灾"，是深圳的第一次"股灾"，也是新中国证券史上的第一次"股灾"。 包括缺乏... 查看全部[ 第一次"股灾" ]
1991年6月份，在深圳的地摊上，出现了令人好奇的股票摊，摊主们把深圳宝安企业股份公司的股票一沓沓地放在地摊上吆喝出售。"三块钱一张，便宜啦，走过路过别错过。"摊主吆喝得再起劲，可行人不为所动，偶尔有驻足想买的行人，也要还个价的："两块。""两块八。... 查看全部[ 大坑村人玩心跳 ]
现在的股民很难了解当时为什么会产生深沪两市截然不同的走势，可当时这两个雏形市场都还谈不上具备现代化的信息工具，上海股民若想知道深圳股市的情况，只能通过长途电话，可那时家庭电话还不普及。所以当深圳"股灾"之时，上海大多数股民根本不知道，也不可能想象股市的风险。在1990年的最后一周... 查看全部[ 延中"造反"了 ]
上海的股票认购证不仅对深圳，而且对全国的老百姓产生了示范效应，尤其在6月份第二次摇号之后，全国各地向往股票的人们纷纷抱憾没有买上海的认购证，看到高达百分之百的中签率就犹如看到发财的机会活生生从手边溜走，这为深圳"8·10"事件的形成埋下了伏笔。当深圳发布将在1992年8月10日与... 查看全部[ "8·10"事件 ]
1992年4月7日，中国人民银行深圳分行突然发布公告，宣布从即日起由原野公司的各债权人派出人员，帮助该公司检查财务，落实企业利润和归还贷款计划。与此同时，有关部门迅速冻结了原野账户，并对原野公司两名当事人依法监视居住，协助调查，以落实还贷计划，核实利润，防止资金外流，维护广大股东利益。为此原野公司不... 查看全部[ 荒芜的"原野" ]
从1988年7月国务院发布《关于鼓励台湾同胞投资的规定》，到1990年8月发布《关于鼓励华侨和香港、澳门同胞投资的规定》，在一系列鼓励海外投资的文件中，都明确了海外投资者可以通过购买内地企业股票的形式来进行投资。与此同时，在1990年底，中央已批准上海作为股份制试点城市。由此可见，建立上海股市吸引外... 查看全部[ "老外"靠不住 ]
在放开股价的狂飙中，"皇家股票"豫园高举高打，当天突破10 000元大关（当时面值为100元），站上10 009元的高位，在中国股票交易史上出现万元股票恐怕也能成为吉尼斯记录。豫园商场自1988年发行，其间分过两次红，有人算过一笔账，当时用1万元买入原始股，破万元时已超过300万... 查看全部[ 股市不相信眼泪 ]
1992年12月1日，真空、爱使、申华三股拆细为1元；10日，上海证交所对所有股票（除冰箱压缩外--冰箱压缩于1993年4月7日拆细为1元人民币）均由每股10元面值拆细为1元。当时股市正炙手可热，上海的股民或许会认为这一措施有利于把股价炒高，实际上管理层已开始下决心根治股市的"猴性&quo... 查看全部[ "银证脱钩"：信用交易的末日 ]
1993年11月6日，海南《特区证券报》在头版头条刊登广西"北海正大置业有限公司"给该报编辑部的信，信中称"到11月5日下午3时30分，北海正大置业公司已经持有250.33万股江苏昆山三山公司股票……占该公司流通股的5.006％"，正大置业公司"将按... 查看全部[ 我也要收购："苏三山"诈骗事件 ]
1992年沪深股市的热浪一浪高过一浪，致使股民和管理层都出现了心理上的误差，股民早就把风险置之脑后，而管理层的热情在于不断推出新股，也把股市的承受能力忘得干干净净。国家制订的发行股票计划与各地的执行情况形成巨大反差，中央公布1992年全国股票计划发行1亿元A股和1亿元B股，但没有一个地方以此为界线。... 查看全部[ 大"熊"露峥嵘 ]
一位名叫利森的20多岁银行交易员玩期货，几分钟竟把有百年历史的英国巴林银行给玩倒闭了。这事发生在国外，只能归入中国老百姓的"渔樵闲话"。但1995年，这个"闲话"却在中国内地发生了。 自1994年中国股市凄迷时，大量资金流向了比股市更加年轻的期货市场。按理说，... 查看全部[ "327"：期货还是"欺"货 ]
申银证券公司在"327"事件中逃过了灭顶之灾。申银当时的仓位也不小，共有50万口，也突破了上限。和管金生一样，申银的阚治东也是看空的。 阚治东素有"赚钱机器"的称号。他用三年时间把申银年利润从40万提升至1亿。但此人在市场中极为谨慎，要求工作人员拉升两毛钱就罢... 查看全部[ 停市没商量 ]
1995年5月18日，证监会宣布停止国债期货交易的第二天，深沪股市突然人气鼎沸，巨量暴涨。当日沪市以741.81点跳空158.92点开盘，这个开盘价已无声越过了600点和700点整数关，当日在700点上方巨量换手，最后收在763.51点，比上日收盘高出180点，涨幅达40%多。深市也不示弱，成指以1... 查看全部[ "5·18"井喷 ]
1992年"8·10"事件前，当时任副总理的朱镕基曾公开评论深圳市场的发展要比沪市好，这是很公允的，因为当时上海市场正在接受南方投资"军团"的"启蒙教育"，还处于死寂阶段，朱镕基副总理的评论登在了《上海证券交易专刊》（《上海证券报》的前身）... 查看全部[ A二权证：1995年最后的疯狂 ]
1996年的股市，场内活跃，场外也同样没闲着。最引人注目的就是争当大股东，争进董事会。1996年1月23日媒体报道："福耀"法人股频繁易手。一时引起市场广泛议论。 "福耀"公司法人股换手始于1994年底，主要是三次大宗法人股转让。1994年11月1日，&quo... 查看全部[ 弄把交椅坐坐 ]
1996年12月16日，星期一，《人民日报》头版头条发表特约评论员文章：《正确认识当前股票市场》。当天，全国各大媒体都在显要位置转载了此文。 文章分为四个部分：第一，股市为何暴涨；第二，有暴涨必有暴跌；第三，坚持"八字方针"；第四，抑制过度投机。评论员文章给1996年股市定性道：... 查看全部[ 一纸雄文震天下 ]
就在管理层监管上市公司年报规范化的同时，年报背后隐藏着的深层次问题却显山露水了。 1997年1月22日，深市的海南民源现代农业发展股份有限公司（以下简称"琼民源"）1996年年报率先"闪亮登场"，令股民们惊喜万分的是"麻雀变凤凰"，琼民源由... 查看全部[ 琼民源变成"全民冤" ]
香港是个自由港，信奉的是政府不干预的市场行为，正如当时香港金管司司长任志刚所表述的：我和财政司司长曾荫权、财政事务局局长许仕仁先生都是信奉自由市场的人，当时真的不好过，一方面是自由市场的信奉者，另一方面却不愿看到香港的自由市场被外来资金任意操控，心情是百般矛盾。 "自由市场"对香... 查看全部[ 曾荫权发动港股保卫战 ]
1998年7月23日，国泰证券有限公司董事会与君安证券有限公司董事会发布联合公告：两公司董事会经研究提议，依法进行合并。消息传来，连续大幅下挫8天的沪深股市企稳止跌，这叫"见光活"。显然先知先觉的主力们知道君安证券出事了，才导致连续8天的下挫。对于散户们来说，遭了难之后才知道自己... 查看全部[ "君安教父"翻船 ]
郑州百文股份有限公司（以下简称"郑百文"）1996年4月18日在沪市挂牌上市，可上市不到一个月，1996年5月9日，北京金昌投资咨询服务公司发布公告，称该公司通过上证所交易系统购入郑百文在外普通股712.4797万股，占郑百文总股本的6.88%。一家上市只有15个交易日的公司，居... 查看全部[ "脑子不好"导致的"金百事件" ]
虽然上市公司相对来说要比非上市公司更具活力和竞争力，可这种活力与竞争力如果不能适应新经济的骤然到来，不能适应经济结构的调整，不能在与外企PK中胜出，就会成为一种企业变革的阻力，所以上市公司也不可避免地会有在经济嬗替中的失败者。以1997年为例，沪深上市公司亏损达41家，亏损面达到5.4%。尤其是一些... 查看全部[ 人穷"壳"靓丽 ]
在重组行情中，三无概念股是比较特别的，即没有国家股，也没有法人股，绝大部分是社会公众股，这类股票的重组恐怕只有二级市场收购了，这样对股市的震动要明显比别的股票来得大，我们有必要特别提一下。 在"宝延风波"4年之后，1998年2月28日，深圳宝安公司突然发出公告，称其减持2%的延中... 查看全部[ 北大要当"老大" ]
资产重组打开了股民想象空间，固然不是所有的重组都会"麻雀变凤凰"，但的确也有不少丑小鸭一夜变天鹅的，所以重组概念成了市场追逐的热点。 1995年由于还没有实施涨跌停板制度，因此当北京北旅8月份一公布法人股转让给日本的五十铃与伊滕忠两公司时，其A股股价仅用4个交易日就从4.06元飙... 查看全部[ 麻雀变凤凰 ]
自1997年5月深沪股市扭头下跌之后，到了7月，许多股民（或许还包括管理层）认为调整到位了，但股市依然"风又飘飘，雨又潇潇"，如同绵绵淫雨慢慢盘跌不止。股民、庄家、机构和上市公司对股市走牛还是走熊感到从未有过的茫然。 1997年9月12日，中国共产党"十五大"... 查看全部[ "5·19"行情：中国股市的质变 ]
头戴一顶"ST"小帽，却创下83.18元的天价和中国股市上史无前例的16个连续涨停，这就是深圳股市"ST海虹"创造的奇迹，从此成为"ST"一族的梦想。每当打开海虹的K线图，那座巍然耸立的高峰总让人心潮起伏，总让人想起希腊神话里那个西绪福斯（... 查看全部[ 海虹：海上生彩虹 ]
1998年8月27日，东方锅炉的原董事长、四川省证管办副主任江仲生，东方锅炉的董事长何允明，副董事长程兆峰，董事马一中因涉嫌贪污，被四川省公安厅刑事拘留。几乎公司的所有领导都涉及此案，就此东方锅炉的"盖子"被掀掉，锅炉里到底煮的是什么汤呢？ 东方锅炉（集团）股份有限公司是1988... 查看全部[ 掀开锅炉的"盖子" ]
1999年4月27日，湖北黄石康赛股份有限公司董事长童施建，党委书记、总经理张建萍涉嫌经济犯罪，双双被逮捕。随即康赛集团1999年中报引发"地雷"，到1999年年报出台时，"地雷"全面炸响。公司全年亏损6 203.55万元，每股收益摊薄为亏损－0.51元，净资... 查看全部[ 康赛：慷慨地塞黑钱 ]
《财经》杂志2000年10月号以耸人听闻的形式刊登了《基金黑幕--关于基金行为的研究报告解析》一文，对中国基金业两年来的试点成果给予全盘否定，引发市场又一次大地震。 一些证券业人士认为，《基金黑幕》一文作为中国证券市场10年来第一份对机构交易行为有确切叙述的报告，通过跟踪1999年8月9日至2000... 查看全部[ 耸人听闻的《基金黑幕》 ]
说起中科创业，老股民都清楚其前身叫"康达尔A"，总股本约为3.9亿股，流通股本为1.1亿股。这是由一家全民所有制企业--深圳宝安县养鸡公司改制而成的股份制企业，主要从事畜禽饲料及养殖业，似乎"农林牧副渔"均沾点边，属于正宗的"农家子弟"。 ... 查看全部[ "中科系"编织的"杰作" ]
智者千虑，必有一失。聪明过人的吕梁虽系文化人出身，却对人性的弱点并不了解。维系"吕梁舰队"的协作锁链在违法的恐惧下可能会越拧越紧，所谓"上了贼船，身不由己"，可从根本上说，这种锁链的建立是为了赚钱，而不是什么信念，赚到钱之后，一些出于害怕而没有吕梁式"... 查看全部[ "吕梁舰队"的覆灭 ]
中央电视台有一档《对话》节目，在查处"中科系"和亿安科技消息公布两天后，即2001年1月13日，这档节目的主持人与吴敬琏教授的"对话"在社会上引起广泛反响，在经济界、证券界掀起了轩然大波，当时真正聆听的人不多，大多数股民都是事后打听到的。 著名经济学家吴敬琏于... 查看全部[ 吴敬琏单挑股市 ]
2000年3月3日，中国信达资产管理公司向郑州市法院提出，郑州百文股份有限公司（以下简称"郑百文"）破产还债的诉讼申请。一时间这家上市一年多就成为垃圾股的公司引起市场广泛关注。 ST郑百文前身为郑州市百货文化用品公司，1988年12月被批准进行股份制试点，1996年4月18日在上... 查看全部[ 死而不僵郑百文 ]
2001蛇年新春后，遭到"中科系"和亿安科技雪崩重创的深、沪股市格外引人关注。自2月5日开盘以来，市场走势极度低迷，与2000年整体走强、迭创新高的牛市形成强烈反差。2月5日开市当日上海综合指数、深圳成分指数跌幅分别达到2.79%和2.25%，这是自1996年以来，股市第一次在春... 查看全部[ "股灾"：给新世纪一个下马威 ]
2001年7月，《财经》周刊杂志揭露中国股市公认的绩优股银广夏造假。石破天惊，市场一片惊恐。不仅中小投资者惊愕，就连机构投资者都"魂悸魄动，惊起而退"。 银广夏于2000年在中国股市里出尽了风头，涨幅为两市之最，达到了440%，而且被市场一致公认为中国未来的大蓝筹股。大量的机构都... 查看全部[ 银广夏：中国股市的"9·11" ]
随着上市公司的不断扩大，亏损公司数量也从几家、十几家发展到上百家。甚至出现了一些巨亏公司，比如深市的白云山，1998年年报爆出一年亏8.19亿的"天价"。让这种资不抵债又没法靠重组获取新生的公司继续留在市场上，只能成为害群之马，退市通道在中国股市里再不开启的话，股市将成为一潭死水... 查看全部[ 与其绩优，不如垃圾 ]
在漫长的熊市和严厉监管的双重压力之下，倒地破产的不仅仅是券商这样的"明庄"，还有一些操纵股价的"黑庄"。"黑庄"在人们眼里总和偷偷摸摸、小打小闹联系起来，其实在股市里可不是这样，有些"黑庄"可谓名声显赫。 2003年5月... 查看全部[ 周正毅"农凯帝国"操纵案 ]
现代社会不可能有"王"，凡称王者必然会被时代所淘汰。 2001年4月，香港中文大学教授郎咸平在《新财富》杂志的一篇文章中首次抛出"德隆系"这个概念，他犀利的分析和尖锐的批判成为引发德隆系覆灭的外部因素，同时也使郎咸平成为当今中国最走红的经济学家之一。不过&qu... 查看全部[ 王寇之间"德隆系" ]
上证指数从2001年的2 200多点回落后，到2002年1月14日跌破了1 500点。当时有公司进行过民意测验，结果是：50%以上的专业人士认为2002年大盘能上2 000点，而50%以上的股民认为2002年大盘不可能超越2 000点。"我是一只小小鸟，想要飞呀飞不高。"这是散户... 查看全部[ "国九条"：保卫股市第一枪 ]
所谓股权分置改革，说白了就是国家股、法人股废弃不流通的承诺，它们将和流通股变成性质一样的股票，使股东的利益真正一致起来。为了这个承诺的废弃，国家股、法人股，即那些上市公司非流通股的股东，必须给流通股股东一定的补偿，这叫做"对价"。给多少补偿，即"对价"的多少，... 查看全部[ "活着就是成功，不死就是胜利" ]
尚福林发动"股改"和"清欠"两大战役，是冒着极大风险的。风险并非来自于"股改"和"清欠"的失败，而是来自于股市在两大战役之后不能走牛。说股改不以股价论成败，那是有些违心的。因为国家有一个"只能成功，不能失败&q... 查看全部[ 逼空，逼空，再逼空 ]
2003年10月28日，《证券投资基金法》获得通过，并于2004年6月1日起正式实施。虽然通过并实施了《证券投资基金法》，但2003年和2004年并没有迎来基金的"黄金年"。到2006年的大牛雄起，基金才真正迎来大发展。 管理层一直有这样一个理念，认为机构投资者是稳定市场的&qu... 查看全部[ 无限风光在基金 ]
中国平安的增发消息让2008年初的股市上演了很难堪的一幕。消息公布的当天，平安股价就被封杀在跌停板：88.39元。同是保险股的中国太保和中国人寿受到拖累，分别跌8.82%和8.76%。在香港的平安H股也暴跌6.33%，这则消息一天之内使平安市值蒸发掉588亿元。更令人恐怖的是，大批平安的股民都在跌停... 查看全部[ 不平不安道"平安" ]
21世纪，"蛩吟罢一觉才宁贴"的世外桃源已不复存在，当股民们还在"此水几时休，此恨何时已"地为股市中种种问题争吵时，世界的动荡猛烈地袭来。 2008年1月15日，美国花旗集团宣布巨亏98.3亿美元。2008年1月17日，全球最大投资银行美林集团公布季度财报，当... 查看全部[ 美国蝴蝶扇翻中国股市 ]
次贷危机第四次波冲击在2008年3月中旬袭来，这次不仅让全世界股民惊魂出窍，中国股民也目睹了它的惨烈，真切地感受到了什么叫全球一体化。 3月17日周一早上，美联储宣布将贴现率由3.5%下调至3.25%，人们对这个利好没多少反应，因为上周五晚上，美联储召开紧急会议，决定让纽约联邦储备银行通过摩根大通银... 查看全部[ 惊魂一周：次贷危机很暴力 ]
当机构群羊狂奔出逃时，媒体和管理层打响了有声有色的上证指数"3 000点保卫战"。上证指数从6 124点跌下来，如果被腰斩，也就在3 000多点。3 000点似乎是股民和管理层能够承受的极限位置了。 2008年4月初，当指数跌到3 400～3 300点区域时，管理层动用媒体与机构... 查看全部[ 3 000点保卫战引发"4·24"井喷 ]
政府希望市场平稳发展的意愿已根本不用怀疑。然而采取的一系列措施，发起的史无前例的媒体舆论攻势，最终效果不佳，市场虽稍稍稳定了，可大资金迟迟不作为，股市随时会向下破位。 2008年7月17日，国家统计局公布2008年上半年经济数据，数据比市场人士预测得要好，可并不令人失望的数据依然引发大盘再度&quo... 查看全部[ 众望所归盼"平基" ]