对许多投资者而言，共同基金已经成为不可或缺的投资工具。个人投资者将其作为退休储蓄的工具，社会名流将其作为资产保值的手段，商人则用它创造财富。 从最基本的形态来看，共同基金是将钱从那些具有共同投资目标的一群人手中汇聚而后用于购买股票、债券、货币市场工具、投资工具组合甚至其他基金的一类公司。这些证券的集... 查看全部[ 共同基金简介 ]
1924麻省投资者信托公司（Massachusetts Investors Trust）与道富投资信托公司（State Street Investment Trust）作为最早的两家共同基金在美国成立。 1929股票市场崩溃，大萧条开始。 1933《1933年证券法》要求所有公开发行的证券（包括共同... 查看全部[ 共同基金在美国的起源与发展 ]
开放式共同基金通过发行新的份额获得投资。这种类型的基金最早于1924年引入美国。麻省投资者信托公司与道富投资信托公司如同现在的基金那样，允许投资者购买专业化管理的投资组合，这些投资组合配置了范围很广的证券。这些基金引入了重要的变革，例如连续发行份额，能够赎回股份而不必一直持有到基金清算，让投资指南与... 查看全部[ 基金业的发展 ]
在20世纪80年代的大牛市期间，流入共同基金的资金以及投资于共同基金的投资者的数目都出现泡沫式的增长。 《1981年税收法案》推出的个人退休账户（IRA）使人们意识到共同基金的好处，可以将其当做为退休而准备的投资工具。20世纪80年代，利率也开始稳定下降。这导致债券价格提高，同时降低了货币市场基金的... 查看全部[ 基金业的快速成长 ]
截至2005年底，美国共同基金的资产已经达到9万亿美元，而1940年只有448亿美元。2005年底，全世界共同基金的资产达到178万亿美元。 在共同基金高速成长的同时，对共同基金的监管也日益增强。在21世纪初，美国和欧洲都对共同基金加强了监管，以确保投资者利益。基金公司现在不断意识到，注意保障“... 查看全部[ 21世纪的共同基金 ]
塞尔维亚贝尔格莱德 07:00叫醒电话铃响起。我从床上爬起，打开笔记本电脑，通过宽带下载电子邮件。位于亚洲的办公室已经工作数个小时了，因此，此时有一百多封邮件等我处理。 07:30晨练。我所住的酒店有一个小健身房，里面中配有静止自行车。我骑了半个小时，同时阅读最新的金融杂志。我一直住在配有设施完备的... 查看全部[ 基金经理的一天：马克·默比乌斯 ]
共同基金必须将其投资组合中的证券和现金放在托管银行来进行安全保护。这些证券必须与银行自有的资产相分离以防托管人破产时遭受损失。投资组合的管理人不能直接接触他所管理的资产，也不能控制它们除非用来直接投资，并确保投资在招募书的范围和限制之内。如果管理公司倒闭，那么基金的资产将由银行来清算并分给基金持有人... 查看全部[ 托管人 ]
共同基金也会使用被称做过户代理人的第三方来记录和发布信息。过户代理人计算并分配股利，维护账户记录，准备和向股东邮寄股东账户报表以及其他股东信息。有些过户代理人还会管理客户服务部门，提供基金信息和回答股东问题。对一些基金而言，托管银行也兼任过户代理人的角色，还有一些基金会聘请其他组织来担当这些职能。... 查看全部[ 过户代理人 ]
尽管我们已经描述了共同基金运营所需的所有具体部门职能，但许多职能都由大型的共同基金机构来承担，它们的很多分部能够执行上述几项职能。例如，有些公司创设共同基金、承销商和分销商，承担过户代理人的职能，并最终选取真正管理投资决策的基金经理。 共同基金也叫单位信托，它为投资者提供专业化的投资组合管理，分散投... 查看全部[ 共同基金机构 ]
共同基金有很多种类和规模，它们之间在构成与投资目标上存在很大的差异。要想选择合适的基金，很重要的一点是了解基金的目标是否与投资者的目标相一致。当然，每个人都想挣钱，但是不同的投资者对其投资的期冀不同。无论是为了退休做储蓄，还是为了购买新房、孩子教育或者是梦想的假期，都有基金来迎合这些不同的需求，并且... 查看全部[ 共同基金的类型 ]
“过去的业绩不是将来业绩的保障”。在每一份共同基金的招募书中都能看到这句警示。那么投资者如何评价众多的基金呢？怎样选择那些最可能达到你预期投资收益的共同基金呢？ 虽然有许多表格、数据和图表可以用来分析基金，但是并没有一种标准的方法用来评价基金。共同基金评级公司、网站和经纪商提供的研究数不胜数。 我们... 查看全部[ 业绩分析 ]
有大量证据显示，当共同基金经理的薪酬与基金业绩相关时，他们会更倾向于为自己考虑。 最近，法国欧洲工商管理学院的金融学教授马西默·马萨和两个博士生研究发现，绩效薪酬对基金经理的买卖决策具有显著且有益的影响。 这项名为《共同基金与泡沫：契约激励的惊人作用》的研究自7月以来就在学术圈广为传阅。（网络版见：... 查看全部[ 观点战略：绩效薪酬与远离羊群行为 ]
另外一个评估基金风险的指标是换手率。这个指标衡量基金经理交易证券的频率。它表明在一年的时间内，投资组合中买卖的比例。换手率为100%意味着基金经理在一年内将投资组合整体更换一遍，50%的换手率表示一半的证券被更换，200%的换手率则表示一年内证券被交易了两次。 低于30%的换手率意味基金经理长期持有... 查看全部[ 换手率 ]
某些证券或者基金有着与之相伴的内生性风险。投资者选择基金的时候必须将这些风险考虑进去。 外国和全球股票基金：货币风险和国家风险 外国和全球市场基金让投资者有机会进入这些新兴的市场，这比直接购买这些市场中的股票来得容易。然而，投资于这类基金会有一些特有的风险。许多这类投资都是以外国货币作为计量单位的。... 查看全部[ 与特定基金类型相关的风险 ]
债券通常被描绘为“安全的”投资。当投资者临近退休年龄的时候，由于风险承受能力变弱，需要稳定的收入，因此他们会被建议转向债券或债券型基金投资。然而，鲜为人知的是债券在风险方面差异很大，许多债券要比股票的投机性更强。 个人投资者购买债券通常会持有至到期日。与个人投资者不同，债券型基金的经理交易债券的频率... 查看全部[ 债券型基金：质量和利率风险 ]
波士顿（《市场观察》）——大多数投资者购买基金是看中了基金过去的良好业绩，而卖出基金又主要是因为它们的业绩令人失望。如果在选择基金时，业绩是你考虑的唯一因素，那么这种悲哀的场景可能会重复出现。 标准普尔共同基金业绩持续性评分卡显示，你不应该相信今日业绩位居前茅的基金明日会继续辉煌。这不是什么新闻，研... 查看全部[ 观点：令人寒心的追随：购买优质业绩基金通常令人失望 ]
标准普尔的研究显示，那些业绩排名能维持居前的基金通常有些共性：成本低、基金经理任职时间长以及有能力在市场走低时使损失最小化。 总而言之，如果你将过去的业绩当做投资的指引，那么你很可能会失望。 来源：查克·杰斐，《市场观察》，2006年2月19日。 小结 为了能在大量的共同基金中进行选择，投资者必须知... 查看全部[ 指去选一只业绩差的基金而后希望它能成为大赢家。 ]
明确目标 投资者将共同基金作为实现各种不同理财目标的工具。这些目标可能是5年内添置一处新的房产，10年后供孩子上大学，或者是20年后过上舒适的退休生活。不同目标需要不同的组合类型，或者说基金集合。 在创建共同基金组合以实现理财目标时，投资者需要考虑如下重要因素： 投资期 风险承受能力 投... 查看全部[ 构建共同基金的投资组合 ]
如果你有多只基金都是投资同一种股票，那么你的收益会受到影响。因为如果该类股票下跌，就会影响你的多只基金，进而降低你的整体投资收益。重复投资还会因为降低分散化程度而增加风险。这些问题通常只有在市场下滑时才会集中表现出来。此时，投资者的资产会迅速贬值，速度之快会超出你的预期。 重复投资在大盘基金中比较普... 查看全部[ 重复投资 ]
虽说一项资产配置计划确定以后，投资者就不必再费心天天打理投资了。但投资组合也不是一成不变的。 定期检查并调整资金分配，有助于投资者确保投资实现特定目标。如果定期检查，当某类资产贬值或升值时整个投资组合就能确保不出现倾斜。定期检查还有助于投资者坚持投资策略、目标专一，而不是追捧眼前流行投资。 理财顾问... 查看全部[ 投资组合重组 ]
有时，共同基金行业会努力推出一种全新产品，让广大投资者受益。其中一个例子就是资产组合基金中的预混合投资组合（Premixed portfolio），让投资者通过单只基金就可以立即分散投资于股票与证券。 资产组合基金的初始形式发展了数年，自从2000年熊市开始，它已经越来越成熟，也越来越受欢迎。根据共... 查看全部[ 我的投资组合是自动操控。不过，只有部分是。 ]
投资者可以将资产组合基金作为核心投资，比如占总投入的75%。弗拉哈蒂说，“如果投资者对某类市场或某类资产具有偏好，他们可以将投资组合稍微倾向该资产，用部分剩余资金购买主要持有该资产的基金。” 来源：保罗·里姆，《纽约时报》，2005年7月8日... 查看全部[ 波士顿，提供4种类型的基金——保守型、适度型、成长型以及激进成长型。 ]
构成投资组合的基金随着投资者的具体目标、投资期以及风险承受能力的变化而变化。另外，考虑通货膨胀对投资价值的影响也非常重要。 如果你能尽早投资共同基金，就能享受复利的好处。每年的收益用于再投资可以为来年带来更多收益。 投资者对风险的态度决定了该投资者是激进型的还是保守型的，进而决定了投资组合应该侧重成... 查看全部[ 小结 ]